台新投顾副总黄文清表示,股市就是筹码的供需表现,比较多人买就涨,比较多人卖就跌,金管会限空令适度的降低供给筹码,用来限制交易量「空头气焰就会被压制」。

依照过去历史经验,共有4次实施类似的「限空令」,分别是1998、2008、2015、2020年,再加上10月起的第5次,每次的「限空令」手段不完全相同,主要目的都是降低供给的手段。

据以往统计,过去4次「限空令」后1日都有1.17%以上的涨幅,后5日开始也有5.27%以上涨幅,唯有一次2008年是因为「雷曼兄弟事件」,后5日开始不涨反跌,但黄文清说那次是「历史性的风险」,他表示现在还不至于到金融海啸这么惨,预期这次「限空令」还是有效果。

他说,市场放空就是「融券」跟「借券」,现在「融券」保证金提高,放空的资金成本会跟著提高,适度降低增加放空的杠杆操作,有助于压制空头。更重要的是「借券」,借券降低后,就会限制较易卖出的量,舒缓卖压,限制借券卖出张数就是减少卖压。

他进一步解释,要让股市提振,通常是激励市场或是压抑空头气焰,像国安基金进场就是激励的政策,或是鼓励企业买回库藏股。

金管会证期局今宣布10月1日开始:

一、将调降每日盘中借券卖出委托数量,由原不超过该种有价证券前30个营业日之日平均成交数量之30%调降为20%,但证券商因发行认售权证、指数投资证券、营业处所经营结构型商品与股权衍生性商品交易业务、担任受益凭证流动量提供者或期货自营商担任股票选择权或股票期货造市者等避险需求、或证券商担任股票造市者提供买卖报价或避险需求之借券卖出,得不受限制。

二、 上市及上柜有价证券之最低融券保证金成数由90%调整为100%。

金管会也表示,将持续密切关注国内外金融情势及证券交易市场动向,并将适时审慎评估及进行应变。

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