国泰证券分析全球各类资产，近期市场仍旧处于变动之际，投资建议以「债优于股」的策略来布局；若以中长期投资来看，在未明显见到美国总体经济基本面改善或货币政策明显转向的过渡时期，建议投资人可关注具防御性质之产业，如「医疗」、「观光」与「公用事业」等，以及「ESG」相关类股，预期有较稳健的发展。
针对2022年12月全球主要股市及商品进行观察，虽然欧、美、日本与新兴亚洲等国家持续面临「地缘政治」、「能源危机」、「极端气候」与「升息循环」等影响。
但另一方面，市场也预期Fed有望在2023年减缓升息步调，提振投资市场信心，加上欧、美、亚洲等各国陆续解封后迎来的观光潮与12月节庆消费季，将带动经济成长。
因此，在市场同时具有优劣因子影响的时期，国泰证券对欧美、日本与新兴亚洲等国家抱持较「中立」看法；另一方面，中国因松绑封控措施之后续效应、「白纸运动」等争议，以及仍处于俄乌战争热区的「新兴欧洲」，经济复苏持续遭受影响，国泰证券则较「保守」看待。
针对2023年股、债市场投资面向，根据经济合作暨发展组织（OECD）预估，2023年美国经济成长率约下降至0.5%、IMF机构则预估降为1.3%，经济成长放缓之下，造成股债市场依旧持续震荡。
因此，在股市方面，国泰证券建议投资人可关注「医疗」、「观光」与「公用事业」等防御型类股，其中「医疗」相关产业受惠于疫情解封后的医疗开放，以及技术研发、社会高龄化之智慧医疗盛行，有利于其整体产业发展；「观光」产业因疫情趋缓与边境陆续解封、「公用事业」则因具获利稳定等特性，皆呈现较稳定的状态。
以债券市场来看，2023年全球经济成长趋于保守，预期金融市场仍呈现震荡走势，但随著Fed升息渐入尾声，公债殖利率将提前触顶，高投资等级债之投资契机有望浮现，建议投资人可参考「投资等级债」及「公债」相关标的。
另外，当全球经济持续面临战争、能源危机、后疫情与极端气候等各种外部环境挑战，投资风险不断增加，使得企业在ESG的永续投资表现也更加受到瞩目，根据 PwC调查显示，2022年有77%的机构投资人停止投资不具有 ESG相关产品的公司。
外媒也估计，2022年全球ESG资产规模可能超过41兆美元。因此，国泰证券认为，以市场投资面而言，建议投资人可多关注ESG相关概念股，以及企业在「ESG」策略上的布局，在全球政经秩序变动时期，预期有较佳的发展。
2023年市场仍参杂上述各种外部影响因子，投资人在投资布局时，除了可评估以「债优于股」的投资布局，更需因应市场变化与自身风险属性调整投资部位。
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