谢金河指中国这些问题若引爆　将步上日本失落30年后尘

他说，从去年3月16日起，美国展开暴力升息，连续升10次，共20码，利率从0到0.25拉升至5到5.25%，美国把CPI从9.1%压下到4.9%，通膨压力仍然沈重。

同样的时间，中国不断降息，但是物价不涨反跌，CPI在零附近，PPI负值持续加大，这是通缩的讯号。如果接下来美国继续升息，全球需求降温，中国是世界最大出口国，出口一定受影响。

另一个是中美利差加大，投资人买美国国债，殖利率在5%上下，中国10年期债券殖利率在2.9%上下，居民人民币存款利率3.65%，利差愈大，愈容易引来资本外流。除此之外，中国人民不敢消费，大家努力还债及存钱，这正好是日本失落30年的病灶。

去年中国居民存款17.84兆人民币，今年首季9.6兆人民币，4月减少1.2兆人民币，前4月仍有8.4兆人民币，接下来要看居民存款上升的速度及力度。如果居民存款増速不减，这是恶化的征兆。

谢金河认为，1990年日本泡沫经济吹破，日本人努力还钱，银行不良资产暴增，银行频倒闭，日本这个去杠杆持续25年，今年日经指数创下33年新高，很重要的原因是日本完成去杠杆，日本企业及个人无债一身轻。

现在中国才要开始面对房地产泡沫及去杠杆的调整，如果出口衰退，失业率上升，消费力下降，拉动经济的三头马车都无力，接下来地方政府财政压力，人口老化问题也会接踵而至，日本30年前的失落，下一棒可能轮到中国！