中信银行指出，今年上半年美国经济维持稳定、非美国国家景气筑底、中国大陆刺激政策不断祭出、欧洲消费者信心回稳、中欧经济成长逐步获得上修，反映全球制造业景气扩张。
展望下半年，中信银行指出，美国经济虽缓步降温但仍保持稳定，同时中欧经济筑底后进入复苏期，致使全球制造业景气延续扩张格局。中国大陆方面则因房市风险，祭出一连串救市政策，使房市底部风险获得支撑，消费信心将逐渐回温，倘若政策更积极释放利多，有机会带动其他新兴市场国家经济加速成长
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此外，欧洲制造业筑底，待消费信心改善，预期累积的超额储蓄可望转为消费力道，支撑欧洲经济温和复苏。全球下半年流动性延续宽松，美国第三季仍将采取预防性降息，以避免经济硬著陆。欧洲已启动降息，新兴市场国家则为维持利差优势、支持汇率，部分央行降息次数虽有下调，但降息趋势不变。
整体而言，中信银行认为，成熟国家央行陆续启动降息，金融市场走势将延续良性发展路径，带动企业获利持续成长，促使获利动能往美国以外的市场及科技以外的类股扩散。然而美国大选、地缘政治风险恐为下半年行情的最大不确定性，且中东地缘动荡尚未消弭，川普与拜登于民调差距有限之下，双方为争取选票于中东及俄乌地缘事件立场摇摆，试图对中国大陆再打贸易战，造成政经不确定性上升。
中信银行建议，投资策略上，面对政经局势变化，投资人于资产类别、投资产业及投资天期三面向，应重新检视投资组合，采股债并进、成长价值兼顾及分散投资天期策略。
股市方面，企业获利成长将持续增添股市动能，但下半年因选举与政策等风险，投资配置宜保持弹性，高品质债券低波动与固定收益特性，可望增强配置韧性。目前处于中欧复苏初期，成熟国家仍是下半年优先布局首选，新兴国家则建议聚焦长期成长趋势明确的市场，例如半导体成分高的台湾、韩国或受惠「中国+1」策略的印度。
从产业角度观察，企业获利能力将不再集中于特定科技股，市场资金充足促使投资人寻找其他题材，并增加挑选优质价值类股意愿，建议类股选择应兼顾成长与价值。另一方面，人工智慧AI热潮仍为下半年市场趋势主轴，美国大型科技股领涨，带动相关供应链产业及股市屡创新高，可关注包括AI所带动电力基建需求成长的相关题材，另受惠新药品推出带动获利成长的健康护理产业，也将成为市场显学。
中信银行表示，债市则因流动性宽裕及景气缓步复苏影响，波动风险可望下降，新兴国家较成熟国家提早进入降息循环，新兴企业获利转佳，期望带动资金再流入，进一步推升新兴主要货币主权债及当地债市后续表现。
成熟债市虽利差收敛空间不高，但殖利率仍处于过去10年的相对高点，票息收益、降息预期依旧为成熟债市吸睛之处，但现阶段投资级债券长短天期殖利率水位相近，分散投资天期布局债券可各取其优势，例如短天期债券可作为投资活水储备，长天期投资级债券则作市场震荡缓冲。中信银行提醒，除透过资产检视、调整配置及多元分散投资标的，更可加强投资组合韧性，优化理财效益。
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