「整户担保维持率」代表散户断头压力、「外资借券卖出占交易量比率」则代表空单力量,这两大指标均是金管会紧盯重要指标。依照过去经验,金管会启动救市措施主要观察二大指标,一是整户担保维持率警戒线约在160%,若下降到160%以下,外资借券卖出占交易量比率又超过3%,金管会就可能出手稳市。

以新冠肺炎疫情期间为例,2022年9月30日,台股整户信用担保维持率掉到158%,金管会即宣布自当年10月1日起调降「每日盘中借券卖出委托数量」,以及调升「融券保证金成数」以压抑空方。

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台股从7月开始出现震荡,整户信用担保维持率也不断往下掉,一开始维持率原本还有180%,台股7月26日重挫752点,金管会统计,7月26日信用交易的整户担保维持率已从180%开始向下掉到170.87%。

8月1日公布的信用交易整户担保维持率则是170.33%,外资借券卖出成交值占市场成交值比率达2.89%,已逼近3%的警戒值。

8月5日台股重挫1807.21点,收盘指数19830.88点,一举跌破20000点大关,跌幅8.35%,跌点和跌幅都创历年最高,并跌破半年线。 8月5日的整户担保维持降至153.74%,低于160%的警戒值,外资借券卖出占交易比重为3.34%,若依2022年当时的标准,金管会启动救市措施的主要观察两大指标都已达标。

不过金管会证期局长张振山5日表示,前一波介入股市的市场指标数字来看,「整户担保维持率低于150几%,就会介入市场」且强调目前来看仍有段距离。证期局主秘尚光祺昨又强调,不会只以单一指标来决定,而会综合考量判断。

外界好奇金管会何时出手救市,「综合考量」的指标又为何,法人分析,相较于2022年9月30日那一次金管会启动救市措施,目前当下台股基本面良好,这波下跌是受到全球性股灾且国际联动的影响,而2022年台股指数当时并未超过2万点,今年台股已站上2万点,股市状况已和之前不同,也因此政府救市措施暂时按兵不动。

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