永丰ESG全球数位基础建设基金经理人陈世杰分析,目前美国经济呈现高通膨、高利率、高就业的「三高」现象,预期明年经济成长步伐将明显放缓,但随著通膨逐步受控与下滑,民众实质工资将由负转正,加上有超额储蓄的支持,预估将使民间消费动能保持在一定水准。

此外,在企业营运方面,即使面对经济逆风,企业获利增长预期仍维持正面,有利于支撑企业保持资本支出扩张,让企业有余裕持续推动转型升级,不仅能为长期经济成长带来动力,也有助减缓万一经济动能快速趋缓时的可能冲击。

陈世杰说,综合各项数据来看,明年美国经济仍有机会软著陆,景气以先蹲后跳的可能性高,但由于通膨、利率位居高档,且预料将是明年常态,投资布局应优先著重数位基础建设产业。

 

依Bloomberg资料回测,自MSCI全球基础建设指数编制以来,每当美国经济成长处于温和衰退区间、即GDP季增年率介于正负1%之间时,MSCI全球基础建设指数3个月后表现相对正向,指数平均涨幅近8%,胜过MSCI世界股票指数的7%、资讯科技指数的6.6%,显示在景气温和保守之际,锁定基础建设产业的投资胜算相对高。

陈世杰指出,相较于一般基建产业,数位基础建设企业同样具备营运稳健、现金流量佳、通膨成本高度转嫁等特性,而且其中涵盖次产业如:资料中心、智慧电网、数位电塔等,近年受惠于数位转型与科技升级需求大量涌现,发展蓬勃兴盛、供不应求,更带来股价表现空间,预料在明年经济降温环境里,将持续成为市场资金青睐的一大亮点。

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