据了解,2018年,Citadel聘请20多名预测能力顶尖的气象学家,这次招聘对一般和金融市场打交道的避险基金非常罕见。Citadel新招聘的气象学家天团责任也很简单,就是为大宗商品交易员做好天气预报。

华尔街见闻报导,Citadel在2002年进入大宗商品交易领域,之后Citadel的大宗商品曝险不断增加,也让其能在价格波动时有机会获得远超对手的收益。

尽管Citadel在持有部位一向很隐秘,但据媒体援引知情人士称,Citadel旗舰基金Wellington Fund的大宗商品曝险通常占其投资组合的1/4。2022年,这档基金的报酬率高达38.1%。

去年因俄乌冲突引发的能源价格飙升,也带动Citadel获利大增,知情人士表示,Citadel去年在大宗商品业务上获利70亿至80亿美元。

华尔街见闻指出,大宗商品市场与其他资产的相关性较低,本身的复杂性也极高。Citadel在这一领域建立起极深的护城河。

以天然气为例。天然气的需求往往很难预测,天气是影响天然气用量的关键因素:在冬夏两季的极端气候中,天然气用量通常更高。

这就是Citadel的优势所在,精通雷暴和热带气旋预测的气象学家团队,透过超级电脑预测天气状况,随后将结果回报给交易团队,在此基础上,交易员再依据可能的天然气和电力价格走势进行交易。

咨询公司Sussex Partners投资涨Jim Neumann对媒体表示:「毫无疑问,Citadel的大宗商品业务帮助这家机构实现令人瞠目结舌的一年。」

有市场分析认为,Citadel的报酬之所以远高于同业,是因为其押注的规模更大,换句话说,Citadel更敢于在市场巨幅波动中豪赌。

在疫情前的很长一段时间里,大宗商品的投报率往往不如股票或债券那么有吸引力,但却可能带来极其严重的亏损。因此很少有避险基金像CItadel一样深耕大宗商品领域。

包括Brevan Howard、Astenbeck Capital和Armajaro在内的许多避险基金,甚至因价格大幅波动和长期下跌终止大宗商品业务。大部分避险基金现在的大宗商品曝险仅占其资产的个位数比例。但Citadel却反其道而行之,多年来不断增加大宗商品曝险部位。

CItadel的掌门人Ken Griffin对手下的交易员们了若指掌,当他发现非常有吸引力的获利机会时,会允许把更多的风险集中到一个商品上。

例如,去年获利数十亿美元的Citadel天然气交易欧洲主管Chris Foster团队,就以敢于豪赌闻名。接近Citadel的知情人士对媒体表示:「(在公司内部)不断有来自高层的压力让你觉得自己不得不冒险。」

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