展望未来,凯基投顾表示,待上述利空相当程度反映后,伴随美国国债殖利率逐渐触顶回落以及企业获利开启新一波上修周期,有望支持台股中长期回归多头轨道。
以色列和哈马斯之间战争突如其来的爆发,凯基投顾指出,国际资金涌向更安全的美国国债避险,使美国国债收益率下降,加上美联准会官员近期频繁表示,日前的美国国债殖利率上升,已相当程度反映升息1码的货币紧缩效果,导致市场对于美联准会11月和12月升息预期机率下降。过往经验,伴随联准会升息循环逼近尾声,通常会带动美国国债殖利率逐渐触顶回落,这对台股来说应是多头的柴火。
凯基投顾指出,回顾1990年以来美国国债殖利率触顶回落后,台股的1个月、2个月、3个月平均累计报酬率分别为3.9%、1.2%、3.8%;同期间台湾科技股的平均累计报酬率分别为3.8%、4.2%、11.3%,意味利率敏感性愈高的族群,在美国国债殖利率回落时更容易获得市场青睐。
此外,企业获利有望迎来新一波上修周期,本次财报季在汇兑收益挹注下可望迎来正面喜讯,而企业展望则在库存去化顺利且2024~2025年将迎来AI伺服器与AI PC换机潮,配合总体经济并未往恶化方向发展下,凯基投顾预期自去年下半年开始的获利下修潮可望接近尾声,同时迎来新一波的获利上修循环,建议投资人短期选股方向可往企业财报容易释出正面讯息为主,科技股、汽车零组件、工业自动化和成衣加工等出口型行业则有望迎来汇兑收益。
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