上周30年期公债标售情况不理想，加深市场需求疲弱的顾虑。使得18日20年期美债标售结果备受瞩目，被视为测试市场需求的试金石。
巴隆周刊（Barron's）指出，这次20年期美债标售传出两大好消息，可冲淡美债乏人问津的疑虑。
第一个亮点是投资人能接受的殖利率最高达到5.245%，得标利率低于预发行殖利率的幅度，代表20年期美债需求健康，也意味政府不需以高于市场利率的溢价刺激买气。
另一个正面指标是未标售出去的债券由一级交易商分配到总额130亿美元20年期美债当中的11.9%，比今年平均值9.8%稍高，但比上周30年期美债标售获配比例18.2%（去年2月来最高水准）大减。
市场也正面解读这次标售，BMO Capital Markets策略师杰佛瑞表示，18日的20年期美债标售很「扎实」，是「好的开始」。纽约BTIG全球利率交易主管贾洛马说这次的标售「反应热络」。
18日发行20年期美债殖利率是2020年上半年重新发行以来20年期殖利率数一数二高，应也是受到投资人欢迎的原因。
最新的20年期美债标售后，美国长期公债殖利率18日盘中高档拉回，终场仍收高。30年期美债殖利率盘中升破5%，但收盘跌落；10年期殖利率收在16年最高的4.902%，盘中最高曾触及4.93%。债券殖利率走势与价格相反。
纽约金融科技公司bondIT顾问特涅戈泽接受MarketWatch认为，公债发行量扩增，加上联准会（Fed）实施量化紧缩（QT），引发美国长期公债卖压，也是触动「熊陡」（bear steepening）的主因。熊陡是指长期殖利率升得比短债快。
20年期美债目前的市场交易价格，与10年期和30年期美债相比特别便宜，可能也是18日发行的20年期新债大受欢迎的原因。但他警告，20年期美债标售结果良好，仍改变不了美国财政部在市场发行长债将遭遇更多挑战的现实。
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