00687B基金经理人江宇腾指出,最新FOMC会议维持利率不变,最新官员预测点阵图显示,今年底前将降息1码,虽较上次预测有所减少,但明年及后年则将再各降4码,加总幅度高于上次预测。可以预期今年仍有降息机率,近期00687B交易热度持续创高,上周每日交易量平均超过74,000张(6/11-6/14),规模已来到新台币1599.52亿元,是少数千亿级的人气债券ETF。
00687B基金经理人江宇腾提到,一旦开启降息,债券价格就会迅速反弹,建议投资人趁现在殖利率仍高于数十年来平均值、债价还很便宜的情况下,把握时机放大债券配置。通常降息1%,债券价格会跟著持债的存续期间上涨,若存续期有10年,有望上涨10%,以00687B追踪的「彭博20年期(以上)美国公债指数」来看,平均存续期间约16年,若降1码,一码就是指0.25%,估算长天期美债就有机会上扬4%,若降2码是0.5%,估算长天期美债就有机会上扬8%,明年若降4码1%,就可能有16%的资本利得。
法人也提到,就是看好债市现在赚到息收,降息后又可以赚到价差,台湾持债规模从去年以来迅速攀升,除了债券ETF受到市场和散户拥戴,个债也是金融通路的主力商品,但债券ETF比个债拥有更多优势,一是买卖方便,ETF利用手机或网路可即时下单买卖,个债则需透过银行或券商等通路交易;二是价格,个债报价动辄上万元美金,相较股价只要几十元的债券ETF,需要更高的投资成本;三是汇率问题,个债多半是国外债券以外币计价,而债券ETF用台币交易,省去换汇跟汇差烦恼,三大优势才能让精打细算的投资人及偏好零风险投资的退休族紧抱不放。
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