凯基投顾董事长朱晏民表示，全球主要股市在4月上旬经历了急速修正后重新回到多头轨道，在降息预期回稳和债券殖利率下滑下再创新高。然因高利率逐渐对经济产生负面影响，预期后续经济和景气将继续放缓，尤其在下半年下行速度可能加快。目前景气下行的态势虽逐渐明朗，但程度相对有限，因此当这个现象有助于确立降息时，对股市来说仍属于「坏消息是好消息」的阶段，未来若景气下行程度加大，例如劳动市场急遽恶化时，才需要担心股市进展到下一个阶段「坏消息真的是坏消息」。至于美国经济，软著陆仍是基本情境，但进入下半年须开始关注川普可能当选下的移民与贸易政策风险。
台股下半年投资策略方面，AI题材一波接一波，从云端AI延伸至边缘AI，赛局新星不断。除AI PC外，苹果AI升级推出Apple Intelligence，因仅适用于 A17 Pro 及 M1 以上晶片机型，预期将带动市场对iPhone换机潮的期待，并成为推升台股的另一火种。产业面仍是「只有AI好，其他都不好」，而AI虽好、其供应链目前评价已充分反映其成长潜力，且已推升台股整体评价来到历史高档区。预估台股第二至三季获利成长动能将放缓，将限缩第三季指数表现，而高估值将使得股市对任何负面消息较为敏感，须留意回调风险。
不过，AI仍具长线题材价值，若相关受惠族群评价有适度修正，可再进行中长线布局。另外，AI PC为PC产业带来题材，各品牌厂陆续推出AI PC，下半年PC需求将逐渐复苏，苹概股亦将受惠于Apple AI升级可能带动的换机潮，均是在股市震荡整理期间可逐步布局的方向。预计第四季台股获利成长动能再度转强，届时在对明年能见度提升下将有利台股回归多头轨道。
凯基亚洲投资策略部主管温杰指出，虽然近月中国部分经济数据不及预期，反映增速有所放缓，但受惠首季经济表现理想，加上已推出多项刺激性政策，预计今年有望达成5%的经济增长目标，后续留意房地产市场发展，若成功稳住房市，将有利于经济及投资气氛。港股方面，基于内地经济有望稳健扩张，加上估值吸引，资金有机会进一步流入，带动恒生指数突破上半年高位，但需持续关注地缘政局变化带来的压力。
新加坡市场方面，凯基证券预计新加坡将扩大整体经济的成长，特别是制造业的复苏，而减息预期将提升房地产投资信托产业的情绪，银行业将保持弹性，因为财富业务的增长将抵消预期的净利差收窄。印尼市场经济成长前景亦乐观，预计 GDP 年增率为 5.3%高于10 年平均水平，推动经济成长的因素，预计为家庭消费激增，以及今年2月大选后新政府团队的宽松政策带来大宗商品繁荣。
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对于投资人最关心的下半年资产配置策略，凯基证券财富管理处主管阮建铭分享「找策略、找机会、找便宜」3大解决方案，帮助投资人稳健累积财富。「找策略」系指透过高胜率的股债资产配置，搭配景气动态来添加或调整适合的股债类型，结合投资人不同人生阶段的财务目标，将市场因素影响降低，寻求投资与未来人生目标的契合；此外，亦可运用定期定额搭配关键指标，透过危机入市的概念，提升长期资产累积报酬率，让波动度反而成为投资人的好帮手。
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