辉达财报能再成为全村希望？　陆行之提出5点看法：要胜过AMD

陆行之提出以下5点看法：

第一，市场预期二季度营收季增11%，年增114%，市场预期三季度季增12%达318亿美元，年增75%，感觉公司要比市场预期好个5ppts以上，盘后表现才会好，否则就.....；

第二，市场预期二季度EPS 美元 0.603, 三季度 US$0.668，三季度毛利率75%；

第三，库存月数要是季增20%以上, 市场会持悲观看法；

第四，二季度数据中心营收季增要高于公司的11%，否则市场会持悲观看法。

第五，三季度数据中心营收季增能否超过AMD数据中心的20%季增？如果无法超过，表示AMD 在一点点拿下Nvidia的市场份额。

根据辉达先前财报会议提出的第三季指引，在截至7月的季营收将来到280亿美元，上下浮动2个百分点，Non-GAAP 毛利率75.5％，上下浮动0.5个百分点。而根据《路透》报导，LSEG截至8月23日的数据显示，辉达第二季营收将达到286.8亿美元，预计年增112％，但为满足市场需求提高的生产成本，经调整后的毛利率可能较前季下滑3个百分点，来到75.8%。

市场也正在关注辉达下一代Blackwell架构GPU出货递延消息，虽然相关供应链一再保证影响，但是市场注意辉达的营收认列是否也递延，同时注意包括H200等系列产品的出货是否会因为客户急单拉货成长。