00948B为首档小资价(发行价一股10元)的月配债券ETF,于美国联准会酝酿降息前挂牌上市。根据集保数据,自今年6月12日挂牌后,规模在14个交易日即攻上百亿元,至今(截至9月30日)已突破200亿元,中国信托投信立即进行首次追募200亿元获准;受益人数也从25,839人攀升至49,005人,接近翻倍成长,成为最受投资人青睐的债券ETF之一。
00948B经理人吕绍仪指出,美国正式展开降息循环,年底可望再降息2码;而根据点阵图显示,到明年底,联准会预计还会再降息4码、2026年再降息2码。终极目标降至3%,贴近中性利率。联准会主席鲍尔在FOMC会后强调,联准会将尽一切努力,支持强劲的劳动市场,也提振投资人对美国经济实现软著陆的信心。
吕绍仪认为,观察此次鲍尔会后发言,虽然联准会一举降息2码,但预防性降息的成分较大,主要还是避免经济衰退所做的风险管理,且相较于疫情前,目前市场资金仍多,需要有合适的地方停泊,因此投资人仍适合股债配置。即便此次降息2码是衰退前奏,投资公债与高信评的公司债,也能避免信用利差走扩,降低信用风险。
吕绍仪指出,长天期债券利率敏感度高,于降息循环期间表现最为出色,其中高评级公司债因有信用风险溢酬,利率较公债高,收益也优于公债。建议投资人可适度调整资产配置,利用降息循环初期布局殖利率较高的投等债ETF,可望享有较佳的殖利率水准,同时亦可分批布局长天期美债ETF,如中信美国公债20年(00795B)等。
若经济转衰,股市波动增加,资金可能进一步流向债券。惟后续仍得留意美国总统大选、经济数据变化等因素,将会牵动债市表现。
點擊閱讀下一則新聞
航运股大幅下挫!台股市值一周蒸发1.5兆元