郭明𫓹：台积电才应该跟ASML砍价
郭明𫓹指出，「市场传言ASML要对台积电涨价设备价格，但我的理解是台积电反而会对ASML砍价」，郭明𫓹继续说道，一年前我预测了ASML 2024年EUV订单/出货会低于预期。ASML订单低于预期的其中一个主因来自记忆体产业订单增加有限。虽然AI伺服器需求非常强劲，但HBM的生产瓶颈是TSV，故消费电子需求没有起色下，记忆体业者就没有必要买EUV设备。而这也与大立光第三季法说提到的11月之后需求下滑的趋势有共通之处。
ASML第三季度新增订单总金额为 26 亿欧元，其中 14 亿欧元来自极紫外光 (EUV) 设备的订单，总数据不仅低于市场预期，更是较上季度几乎砍半，并预期 2025 年营收将达 300 亿至 350 亿欧元之间，较之前下修，毛利率则预计在 51% 至 53% 之间，这导致ASML股价在15日重挫逾15%，写下1998年来最大单日跌幅。
实际上，ASML 总裁暨执行长 Christophe Fouquet 的谈话也有迹可循。他表示，尽管 AI 应用持续推动需求，但其他市场的复苏速度比预期来得更慢，影响了整体产业的需求状况。Christophe Fouquet说明，逻辑晶片市场由于晶圆代工的激烈竞争，部分客户的新制程进展放缓，进而影响微影设备的需求时程，尤其是在 EUV 设备方面；记忆体方面，持续专注于支援 HBM 和 DDR5 的 AI 相关技术转型，导致产能扩张有限。
相比之下，台积电第四季展望持续亮眼，业绩将继续得益于市场对先进制程的强劲需求，尤其是AI相关需求的快速增长，将显著提升3奈米和5奈米制程技术的产能利用率。预估第四季261亿至269亿美元，平均季增13%，毛利率57％至59％，全年美元计价营收成长接近30%。资本支出方面，台积电2024年将略高于300亿美元，2025年会比今年增加，预计低于大多数外资预期的范围360亿～380亿美元。
陆行之：ASML明年仍有20%成长
资深半导体分析师陆行之也分析，ASML对产业与股市丢下深水炸弹，股价闪崩，推估是针对中国晶片禁令发酵、新增的2025年中国客户订单大幅下滑，以及整体半导体产业复苏缓慢所致，使得2025年营收预期上缘下修近12.5%、毛利率下修3个百分点，但2025年仍有近20%成长，对比今年没增长，好像也不算大灾难，尤其是各地区营收，中国从49％下滑至47%，但是美国却从3%暴增至21%，若依照ASML所述，可能是台积电美国亚利桑那州厂区需求推动。
Andy Li：ASML表现不能当成AI需求有意义解读
CreditSights半导体暨科技资深分析师Andy Li也称，ASML针对2025年前景进行调整，其实非常合理，这不代表AI需求退烧，不能将ASML表现，当成对AI近期需求的有意义解读。
乔安：三星、英特尔竞争落后，EUV订单减少
集邦科技研究副理乔安也在集邦科技与群益金鼎证券共同举办「AI时代半导体全局展开－2025科技产业大预测」研讨会指出，ASML的财报反映了美国扩大中国晶片禁令的影响，以及英特尔、三星对台积电的竞争实力下滑，加上进入到3奈米甚至2奈米的客户更少，减少EUV订单所致，实际上AI需求仍非常强劲，乔安预估，台积电明年平均产值提升仍达2成，台积电市占率已经跃升至66％，显示绝对的领先地位。
回归到ASML与台积电的关系，高数值孔径极紫外光 (High-NA EUV) 曝光机成为先进制程进入埃米时代的关键，台积电业务开发资深副总裁张晓强先前声称，虽然他很喜欢High-NA EUV曝光机（约为3.8亿美元，换算新台币约为120亿元），但是太贵了，他认为台积电研发团队会持续专注在新一代EUV应用，并选择最合适的制程节点来使用。
但是也在先前传出，台积电已经在9月底进货High-NA EUV曝光机，最晚也会在今年底进货，至于价格方面，ASML High NA EUV产品管理副总裁Greet Storms曾被问及有客户说太贵了，Greet Storms回应，相信客户会议价，之后也传出台积电以远低于市价的折扣取得，保证台积电就算在竞争对手都落后的情况下，仍投入资源保持先进技术领先优势。
點擊閱讀下一則新聞
