凯基全球菁英55ETF(00926)基金经理人杨哲宇表示,Google财报展望优于预期,以广告业务及云端业务成长最令市场惊艳,其中尤以云端业务较去年同期成长35%,反映出云端服务供应商透过投资AI基础建设,不仅可以增加客户在AI上的应用,也可以替自身带来营收及获利的成长。受惠云端服务供应商对AI建设的资本支出可望持续增加,S&P 500企业获利预估也将受惠AI算法发展而持续上修,展望2025年,S&P 500企业获利成长速度可望加快,来到15%的双位数成长。
统计过去70年的S&P 500指数滚动6个月报酬表现,可以发现不论是从平均涨幅或是正报酬机率来看,每年的11月到隔年的4月,都是正报酬机率相对高、且指数平均涨幅较多。统计1950年至今,每年的11月到隔年的4月,S&P 500指数有接近八成的机率可以缴出正报酬,平均可以上涨7.1%;相较于正报酬机率最低的5月-10月,平均上涨1.7%,S&P 500指数每逢11月-4月,投资效益相对其他月份明显高出许多。
杨哲宇指出,S&P 500指数即将迎来股价传统旺季,然而未来12个月的大盘本益比22.94倍已经接近史上高位,评价偏高情况下,指数有高机率呈现震荡,评价偏高个股承受的压力又相对大。而从美国近期出炉的经济数据来看,虽然制造业PMI指数不如市场预期,但有望逐步回温; ISM新订单指数止稳上扬,客户端库存下滑,未来有回补库存机会,显示IT与通讯服务等AI相关产业以外的族群也具表现空间。
杨哲宇建议,各产业中具竞争力、经营绩效好且利润高的企业皆值得留意;为了不错过各产业的成长契机,全产业布局的ETF,搭配加码强势产业、减码弱势产业的机制,不失为放大投资效益的好方法。投资人不妨趁著大选前后市场震荡之际逢回布局,为参与后续美股回归上升轨道建立部位。