富兰克林股票团队首席投资长兼科技基金经理人强纳森‧柯堤斯认为,若两党能够在总统和国会中达成权力分立,将是较理想的情况,这或许能降低市场的波动性。即便最终结果是一党完全掌控,预计市场短期会有震荡,但从长远角度来看,美股的基本面仍然稳固,短期的政治风险反而为投资者提供逢低加码的机会。

在科技产业方面,柯堤斯指出,企业目前仍处于如何运用软体和数据来提升客户体验及业务效率的早期阶段。这一趋势带来数兆美元的市场机会,涵盖10个重要子领域,包括人工智慧(AI)、云端运算、新商业模式、电气化与自动化、数位媒体转型、金融科技、客户数位互动、物联网与5G、网路安全,以及未来工作环境。柯堤斯强调,目前投资者对AI的价值认识尚未完全,故认为AI相关股票并不被高估。

富兰克林坦伯顿固定收益团队表示,无论大选结果如何,2025年底将到期的减税政策延长与否都是市场关注的焦点。此外,两位候选人均无控制财政支出的具体计划,这将提高美国长期债券殖利率的风险。不过,市场已提前反映了这些潜在的不利因素。建议投资人目前可考虑美国平衡型及复合债券型基金作为主要配置,同时辅以美国非投资等级债券型基金,以受惠于美国经济可能的软著陆。股市投资则宜优先选择具备长期结构性优势的AI科技股、公用事业和印度市场,以应对大选不确定性后的年终行情。

观察亚洲市场,过去一周外资操作显示对亚洲股市偏空,包括台湾、南韩、印度、越南、泰国、马来西亚、印尼及菲律宾市场均遭遇净卖超。台股虽在10月获得12.2亿美元的外资回补,但于过去一周再度被净卖超14.16亿美元,今年累计的净卖超金额已达158.74亿美元。韩国股市同样在过去一周遭遇10.73亿美元净卖超。

固定收益型ETF方面,过去一周资金流入持续,总额达111.42亿美元,其中美国债市吸引87.84亿美元,欧洲和亚洲债市则分别获得10.6亿和0.38亿美元资金流入。投资级债券成为主要受益者,吸纳了90.47亿美元,非投资级债券则获得9.39亿美元的净流入。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜‧德赛分析指出,尽管美国即将迎来大选,但两党候选人皆未提出改善财政的具体措施,反而各自的政策可能加剧赤字。加上美国经济仍维持强劲,长期债券殖利率有可能进一步上升。因此,策略上宜选择中期(约五年)的债券配置,以避免短期债券再投资风险和长期债券殖利率波动,并且可搭配选择优质公司债以增加风险调整后的收益空间。


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