中国近期推出一系列货币刺激政策,成功推动中港股市大幅反弹,并创下历史新高的交易量。9月底,中港两地市场成交量飙升,显示投资者风险偏好显著提升。中国蓝筹股和新能源车领域展现成长潜力,吸引国内外资金流入。不过,香港商用不动产贷款的信用品质仍是市场关注的焦点。
为了重建市场信心,中国人民银行启动了5,000亿人民币的证券互换工具和3,000亿人民币的股票回购政策,并可能进一步扩大支援额度。市场对政策加码的期待,推动股市快速反弹。分析师看好现金流稳健的中国蓝筹股,特别是科技和新能源车产业,这些板块预期将表现优于大盘。
美国近期经济数据稳定,配合降息预期,带动美股回暖。第四季为传统旺季,预计美股将受益于中国的刺激政策、美国通膨回落,以及联准会的降息预期。特别是在科技、医疗、金融等成长动能强劲的板块中,投资者可多关注基本面良好的优质企业。
科技产业表现持续优于大盘,尤其在人工智慧、半导体、云端基础建设等领域投资价值浮现。金融产业展望受到银行业者言论影响,但巴塞尔协定III的资本要求调降是一大利多。防御性资产如民生必需品受益于经济放缓时的抗跌特性,医疗产业则因人口老化等趋势带来长期投资机会。
道琼欧洲600指数虽在9月创新高,但欧洲股市面临企业获利预测下修压力,能源、科技等板块表现落后。不过,欧洲央行可能进一步降息,利率敏感产业有望受益。同时,中国的刺激政策也为欧股的奢侈品和电动车产业带来利多。
西班牙股市受金融业和观光业带动,表现优于欧洲主要指标。英国则因预期降息政策,稳定性吸引资金流入。尽管法国和英国选后可能面临银行税调整的风险,但市场信心稳健,银行业的稳定盈利也为股东带来可观回报。
德国汽车产业面临消费支出疲弱、供应链挑战,以及中国竞争压力,预期将影响法兰克福DAX指数的表现。法国政治局势不稳、企业税上调计划,亦对CAC 40指数构成压力。相对而言,化工业中的化工气体类股受益于全球终端市场需求回升,前景依然乐观。
法国巴黎银行财富管理总结,全球市场在政策推动下展现反弹动能,但投资者应根据市场波动情况,选择具有稳健基本面和成长潜力的板块进行配置。建议关注科技、医疗、金融等产业,以及中国的蓝筹股和新能源车领域,并在欧美市场中寻找稳定收益的机会。透过指数型ETF等工具分散风险,实现稳健的长期投资回报。