将对墨西哥征25%关税！鸿海遭波及跌3.8% 　分析师：川普言论有端倪

蔡明翰分析，昨天辉达股价重挫4%，导致台积电ADR跟著下跌，这也是台股表现遭到拖累的原因之一。此外，市场正在提前反应川普可能祭出的关税政策影响，此外，墨西哥若是被川普加征关税，在当地有生产基地的公司可能会受到影响，包括正准备要出货GB200 AI伺服器的鸿海，因为鸿海AI伺服器主要设厂墨西哥，恐怕面临关税风险，这导致26日股价表现相较于其他AI伺服器供应商，包括广达的股价更为疲弱，但同在墨西哥布局的纬创也出现超过3％跌幅。

不过，蔡明翰认为，川普喊实施关税类似于「放话阶段」，后续是否成真仍有待观察。蔡明翰指出：「川普过去在任期间，两度透过加征关税引发美中贸易战，但股市的实际跌幅有限，甚至在整体任期内，美股仍以科技股为主的板块强势成长。由此可见，关税政策的长期影响可能低于市场预期。」

蔡明翰认为，川普的关税言论更多是为了向其他国家施压，若从川普的谈话来看，实际上是要加拿大、墨西哥解决非法移民与毒品问题，若是在川普明年上台之前，这些国家有所行动，川普可能选择缓和态度，甚至取消部分税率。这对供应链的影响或将进一步降低。