柏瑞投信表示，美国大选结果影响短期市场情绪，推动美债殖利率短暂反弹。然而，随著降息预期增强，特别股的殖利率显著下降，虽低于历史高点，仍优于近5年平均水准，且凭借其投资等级的信用评级，特别股在收益与安全性上兼具优势。受此利好因素影响，2024年第3季特别股ETF资金持续净流入，反映市场对该资产类别的信心。
美国第三季企业财报亮眼，超过七成企业获利表现超出市场预期，进一步稳定投资信心。柏瑞投信强调，随著大选落幕及联准会降息，政治与政策不确定性减少，而美国经济数据展现韧性，经济学家也逐步上调增长预测。在这样的背景下，特别股的投资前景持续受到市场看好。
柏瑞特别股息收益基金经理人马治云分析，美国经济增长动能逐渐转向由减税政策与监管放宽驱动。尽管潜在的财政赤字与关税影响可能使政策路径更加复杂，但特别股市场整体仍具吸引力，尤其在通膨放缓、经济软著陆的情境下，资产收益潜力不容忽视。
在信用风险方面，根据Bloomberg数据，2024年迄今特别股信用评级升降互见，共计71档升级、84档降级，显示利率与经济放缓对部分特别股构成压力。然而，截至10月底，特别股市场整体信用评级仍维持在投资级的BBB**水准，并呈现净供给减少的趋势，进一步降低市场风险。
马治云补充，美国第三季银行财报优于预期，主要受惠于股票交易营收增长及投资银行业务改善，显示金融业体质仍稳健，第四季财报表现可期。此外，银行业股东权益比例持续上修，进一步增强市场对金融业的信心。
在投组配置上，截至2024年10月底，柏瑞特别股息收益基金主要配置于美国（占比69.2%）、加拿大及荷兰。产业分布方面，金融业、公用事业和通讯服务业分别占59.9%、20.8%和7.24%。马治云表示，投组将随市况调整，虽特别股市场前景乐观，但波动风险仍需留意，建议投资人分散配置以降低风险。
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