AI浪潮硬碰美中科技战！法人：注意供应链重组　锁定关键技术企业

中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇表示，虽然策略上产业集中度较高，但对于偏好积极型产品的投资人来说，这种策略能更有效锁定长期绩效。杨士醇提到，AI已从概念进入实际应用，涵盖云端运算、数据中心、工业自动化与智慧医疗等领域，明年AI产业将迎来新成长阶段。

以NVIDIA为例，其新一代Blackwell晶片进入全速生产，预期2025年营收将显著成长，毛利率可能提升至75%，显示其AI晶片领先地位持续强化。杨士醇指出，NVIDIA是长期看好的核心持股，其技术优势和广泛应用为成长带来稳定动能。

针对AI PC市场，杨士醇指出，短期仍需克服换机潮低于预期的挑战，但中长期受益于AI应用普及及技术升级，潜力依然值得关注。此外，对于美国最新晶片禁令，他认为短期影响有限，禁令主要针对HBM与设备商，但排除日本与荷兰等盟友，对ASML等关键设备商影响不大。

杨士醇强调，禁令长远看可能加速全球半导体供应链重组，建议投资人关注具备关键技术的企业，这些公司在重组过程中更具竞争力。展望2025年，他认为AI应用、供应链重组及企业数位转型等趋势将主导科技产业，并提醒川普政策可能带来财政宽松、移民政策与中美贸易关系的变化，为市场增添变数。

杨士醇补充，面对市场不确定性，灵活策略与产业趋势掌握至关重要。年底市场或现圣诞行情，加上美国经济软著陆机率提升，有利风险性资产表现，虽然短期波动难免，但科技产业基本面稳健，投资人应把握产业变革机会，透过专业团队配置，于变局中寻求投资契机。