债市送分题变送命题？凯基投信提供5大金律　股债ETF这样搭配

凯基台湾优选高股息30 ETF基金经理人施政廷指出，台股未来12个月股息率已跌破3%，创历史低点，投资人需调整对股息的期待。过去「存股只看张数、不问股价」的做法，可能导致资本利得减损与配息缩水，反而削弱投资效益。他强调，高股息ETF的成分股仍是股票，应追求资本利得并聚焦总报酬，发挥复利效果，才能长期累积资产，实现稳健增值。

在美国财政赤字、通膨隐忧等影响下，美国公债殖利率居高不下，「送分剧情」延后上演。凯基美国优选收益非投资等级债券ETF基金经理人郑翰纮分析，4.0%~5.0%的美国10年期公债殖利率可能成为常态，过去两年的低利率环境难以重现。他建议，债券ETF应聚焦累积票息收入，而非追求波动较大的资本利得，并选择存续天期中短、信评中段的债种，适度承担信用风险以换取利差优势，实现稳定收益目标。

至于2025年股债ETF配置策略如何布局？凯基投信认为，股债双向配置仍是震荡市场中的最佳策略。台股可选市值型与高股息型为核心，搭配主题型ETF参与长期趋势；海外核心配置则以美股ETF为主，灵活搭配主题型ETF掌握商机；债券型ETF建议以中短天期、信评中段的非投资等级债与投资等级债合组长期核心部位，达到稳健增值。

张慈恩建议，投资人可依属性调整股债比例，例如稳健型投资人可采股6债4配置，分别配置15%的凯基台湾优选30 ETF(00938)、15%的凯基优选高股息30(00915)、30%的凯基全球菁英55 ETF(00926)，再搭配20%的凯基美国非投等债(00945B)及20%的凯基全球10年期以上美元A级公司债ETF(00950B)，简化选股决策，善用ETF工具打造最适化的投资组合，实现丰盛未来。