市场普遍担忧，川普上台后可能对中国实施更多关税制裁，导致货主提前出货，加剧中国至北美航线的爆舱情况。同时，中东地区战事持续影响海运供应链。叶门胡塞叛军近期袭击红海商船，迫使大量船舶绕道好望角，延长航程并推高成本，预计2025年将持续影响供应链稳定性。
此外，美国全国零售联盟（NRF）警告，美东港口码头工人可能于1月罢工，进一步推高12月进港货运量。航运市场预估，2025年全球货柜运量将增长高达7%，反映市场需求的强劲增长。
00960野村全球航运龙头息收ETF经理人张怡琳指出，航运业的盈利能力受运费、市场供需及地缘政治影响，与科技股主旋律投资策略截然不同。航运产业的全球分散特性提供多元投资标的，有助于降低单一市场风险，提升投资组合稳定性。
根据统计，NYSE FactSet全球航运龙头息收指数自2019年成立以来总报酬率达318.4%，表现优于台湾加权总报酬指数及标普500指数的同期表现。张怡琳表示，透过多元资产配置及降低报酬相关性，投资人能有效分散风险，稳住长期报酬曲线。
随著2025年即将来临，AI浪潮的爆发使台湾的AI供应链成为美国科技巨头的关键后盾，台股与美股今年表现亮眼。截至12月9日，台湾加权总报酬指数与标普500总报酬指数分别上涨32.9%与28.6%。在此背景下，航运股因高殖利率与市场需求强劲，吸引大量资金流入。
货柜三雄的第三季财报显示强劲成长：长荣单季税后纯益619.13亿元，年增182.6%，每股纯益（EPS）达28.75元；阳明与万海的获利亦创新高，前三季EPS分别为14.79元与12.34元。高现金殖利率进一步吸引投资人目光，目前长荣、阳明及万海的殖利率均超过8%，其中长荣更高达16%，显示航运股具备持续吸金的潜力。
川普扬言提高进口关税，可能重演2018年贸易战期间的航运市场盛况。当时，远洋货柜运费飙升70%以上，成本转嫁至消费者，引发市场震荡。Xeneta数据显示，2018年中国至美西航线的40呎货柜现货运价上涨75%，达2,604美元。
若川普在2025年1月20日就职后落实选前承诺，对中国征收高达60%的关税，势必引发新一轮拉货潮，进一步推升运价。航运业者预测，欧美航线的合约价将显著高于今年，支撑航运股价表现。
野村投信投资策略部副总经理张继文分析，川普2.0政策将为航运业带来三大利多，包括基本面，2024年全球航运龙头实际获利大幅成长，2025年股利增长可期，资金正流向航运股；营运面的话，美东港口罢工若成真，将重演2021年的塞港现象，进一步推高运价；最后是评价面，目前航运股本益比偏低，具吸引力。全球航运龙头及相关ETF预计将吸引更多资金青睐，成为投资人资金避风港。
面对川普政策可能引发的市场波动，投资人可根据自身风险承受度，采用单笔分批或定期定额策略，参与航运股行情。张继文建议，选择高殖利率且具成长潜力的航运股，搭配全球航运ETF，有助于分散风险并提高长期报酬潜力。川普当选引发的贸易战阴影，正为全球航运市场带来新的挑战与机遇。拉货潮、罢工风险与地缘政治动荡均可能推高运价并刺激需求。展望2025年，航运业有望在政策与市场需求的双重推动下，持续维持强劲表现，成为投资人资金的避风港。
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