野村投信投资长陈致洲指出，回顾 2025 年，关税与中美贸易摩擦一度推升市场不确定性，但自下半年起明显降温。展望 2026 年，相关不确定性可望进一步正常化，有助全球风险偏好回升。
陈致洲表示，AI 仍是最重要的长线主轴，目前正处于「超级周期」初期，未来仍具长期成长空间。未来 18 至 24 个月，不仅企业，各国政府亦将持续加大 AI 投资力道、推升企业盈余，尤以美国市场最为明显。陈致洲强调，2026 年股市上行的关键在于「获利成长」，而非本益比扩张，货币与财政宽松多已反映于股价，尚待市场消化的包括法规松绑、进一步财政刺激，以及 AI 生产力外溢效果。
从总体环境来看，联准会如预期降息 1 码，同时上修 2026 年美国 GDP 成长率、下修通膨预估，并评估重启约 400 亿美元短天期公债 QE，整体政策基调偏多。随期中选举逼近，川普政府施政重心将由对外转向国内，加上联准会主席更替在即，新任主席立场可望偏鸽，2026 年仍具进一步降息空间，皆有助支撑美国内需与股市表现。
股市配置上，陈致洲相对看好受惠 AI 成长趋势的美国、台湾，以及基本面改善的中国股市。美股在近年强劲上涨后，短期获利了结可能带来波动，但企业盈余成长趋势仍将支撑指数表现，惟估值、部位配置与政策因素限制上行空间，除非出现放松监管与 AI 生产力广泛提升的明确证据。台股受惠全球 AI 建设，企业获利动能加速，但连续多年上涨后，短期修正风险升高。中国股市则受惠出口升级、AI 导入、民企「反内卷」政策与资本市场改革，但仍需观察通缩与消费改善进度。
资产配置上，考量政策压低短端殖利率、波动转向外汇市场，股债相关性上升，债券分散效果不如以往，建议以大宗商品作为替代性避险工具。债券部分，则偏好中天期，避开短端压抑与长端高波动，美国投资级债因供给增加而偏保守。整体而言，在投资机会多元且前景偏正向的环境下，建议减码现金部位。
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