分析师表示，川普在第一任任期推出的高关税、低税负经济方针，本身就会引发通货膨胀，而这次将证明破坏性更大，因为「通膨心态」依然存在。
道富环球市场公司（State Street Global Markets）宏观策略部门主管梅卡费（Michael Metcalfe）今天在CNBC财经论坛节目Squawk Box Europe上表示：「川普第二个任期推出的政策，更有可能引发比第一个任期还严重的通膨。」
他又说：「与2016年相比，当时通膨一直处于低位，通膨预期也很低…但2024年与2025年将截然不同。通货膨胀率更高，通膨预期也更高，我们仍处于这种通膨思维中。」
这可能会影响国内物价上涨，还有亚洲与欧洲等国外的物价。
课征高关税通常被视为会引发通膨，因为这会升高进口商品成本，导致国内制造商调高价格，让消费者支付更多钱购买商品。同时，减税措施能提高消费者支出，进而推升商品与服务的成本。
在美中地缘政治紧张局势升高之际，美国总统拜登与川普都表示，如果当选总统，他们将提高对中国的关税。
然而，最近对经济学家进行的民调显示，由于川普采取强硬的保护主义立场，大多数的经济学家认为在川普治下通膨将攀升。认为在拜登第2个任期通膨将攀升的经济学家，把结果归咎于可能的大规模支出包裹方案。
野村证券（Nomura）分析师尼柯森（Gareth Nicholson）在写给CNBC的报告中说，通膨攀升情况也可能蔓延到亚洲。他说，如果川普当上总统，对亚洲股市而言将代表整体「负面风险因素」。
他写道：「从宏观角度来看，这将对全球经济带来通货膨胀（也许甚至是停滞型通货膨胀），且将加速亚洲内部更多供应链转移。」他还指出，为了减缓冲击，部分公司一直在将产品多元化。
在欧洲，高盛集团（Goldman Sachs）在12日的报告中预测，如果川普担任总统，通货膨胀率将上升0.1个百分点，因为课征较高的关税将影响全球贸易。
宏利投资管理公司（Manulife Investment Management）分析师富兰克林（Marc Franklin）也同意这个观点，他周末在报告中写道，川普倾向进一步减税，并重新考虑对中国商品课税，这「某种程度上是再通膨的组合」。
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