陆行之表示，虽然台积电赴美投资成本高昂，但大家都知道地缘政治、美国政府压力，以及分散核心制程技术风险集中在台湾的考量，扮演了一个绝对的角色。但现在台积电又宣布从120亿美元投资，加码到400亿美元投资，预计导入5、4、3奈米先进制程。
陆行之分析，对于一个成本高昂，毛利率明显低于台湾任一厂及平均的美国厂而言，在其他假设基础不变之下，拉高美国厂资本支出，等于拉高低毛利美国厂营收比重、折旧费用，对于一直在精算公司获利前景的外资分析师不算好消息，也应该写不出什么利多报告。
陆行之率先发难，提出6大疑问，期望台积电希能在1月份法说或历史首次12月10日海外分析师会议找机会解答法人圈得疑虑。
1. 美国厂用了很多台湾调教过，然后运过去且折旧3至4年的5奈米旧设备，以后4奈米、 3奈米也会循此方式，400亿美元投资5万片5/4/3奈米似乎跟盖新厂没差别，难道建厂成本(无尘室)比重大幅高，还是其他建厂成本拉高？
2. 假设台积电未来几年年度资本开支为400亿美元上下，美国厂未来四年要投资400亿美元，年度资本开支为100亿美元上下，占比25%，美国厂低毛利先进制程业务占比明显高于市场预期，台积电是否会下调之前整体长期毛利率高于53%的展望？
3. 美国厂计划在2024年会量产5奈米，跟台湾厂差距四年两个世代差距 N-2；美国厂计划在2026年会量产3奈米， 跟台湾厂差距三年一个世代的差距 N-1 (3奈米 跟5奈米量产间隔差了近3年)，台积电是否打算在2奈米、 1奈米世代拉到同步或持续缩小技术差距？
4. 台积电美国厂到目前为止都没宣布拿到任何联邦政府的520亿美元Chips Act 的补助，如果拿不到补助，计划会持续进行吗？
5. 现在看起来，台积电加码美国厂投资，台湾厂投资要是持续，很难期待台积电能够把2023年现金股利拉到他之前预期的16元／每季度4元；2024年现金股利拉到先前预期的20元／每季度5元。对现金股利增加无法奢想，现在只能靠巴菲特，桥水加持了，唉。
6. 最后一点跟美国厂无关，台积电用电量大，间接造成台湾整体电力不足，建议台积电自行投资最有效率发电，来解决目前缺电的问题，不知可行否？
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