碧桂园长期以来被认为是财务稳健的不动产开发商，但随著本月初传出无法如期支付两笔到期的美元债券利息并进入30天的宽限期后，引发恐慌。随后公司声明指出「遇到成立以来最大的困难」，证实了市场对财务问题的担忧。
据联合早报、香港01与第一财经报导，碧桂园已著手筹备债务重整，预计近期启动相关程序，然而学者认为碧桂园大多数的建案集中在三、四线城市，这些城市的房市更加低迷，供过于求的情形更严重，即便进入重组程序，有意承接的企业与投资人恐难从中看见发展潜力，因此重组的前景难言乐观。
报导引述中国（深圳）综合开发研究院研究员宋丁分析，碧桂园过往很少和同行在一、二线城市抢地，反而是选择在到三、四线城市大量拿地盖房，这样的市场差异化策略为碧桂园创造了亮眼的营收与成绩。
然而「成也萧何，败也萧何」，宋丁表示，正是因为碧桂园有约2/3的开发项目集中在三、四线城市，因此当整体房市的环境发生转变，这些市场首当其冲陷入低迷，进而导致公司的整体销售大幅放缓，进而使财务状况亮起红灯。
他说，即便碧桂园已经启动债务重组，但前景并不乐观，成败的关键在于是否能让有意承接的企业与投资人看到这些位在三、四线城市的不动产价值与发展潜力，如果没有办法说服他们承接，重组就难以成功。
据他观察，碧桂园的债务困境将会带来连锁反应，波及的范围达到数百个城市，并进一步导致各地方政府、银行、债权人和购房者等受到不同程度牵连，负面效应也会扩散至房地产产业链上下游的5、60个产业，更不用说，开发案所在的城市经济也将受到影响。
宋丁研判，为提振中国的房地产市场，官方在过去1个月间持续传递积极讯号并发布支持政策，碧桂园的危机可能使复苏的趋势减弱，增加房地产市场低迷的阴影。（中央社）
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