明年全球经济增速落低于过去十年平均 台湾靠AI撑场
吴孟道引用IMF、OECD预测表示，今年全球经济成长率约落在2.6%至2.8%，低于过去十年平均水准，整体仍是缓步成长格局；成长动能主要来自美国与亚洲，欧洲则受能源、通膨与地缘冲突影响而相对疲弱，中国经济复苏不如预期。上述区域分化与需求变数，都可能透过贸易与供应链，对台湾形成间接压力。
在货币政策上，美国经济虽展现韧性，但明年降息时机与幅度仍有不确定性，需与欧洲、中国景气走势一并观察，作为判断台湾明年景气的外部背景。
谈及台湾经济，吴孟道认为今年表现相对稳健，主要受惠AI供应链带动。外界讨论AI是否存在泡沫风险，但他从产业角度认为AI应用仍在早期阶段，短期动能可望延续并支撑成长；相较之下，传统产业面对需求偏弱与转型成本，压力仍将持续。
关税重塑贸易秩序 供应链走向在地化
吴孟道指出，展望2026年，最关键的问题是「今年发生的事，明年是否会持续」。过去一年最大结构性冲击仍来自关税政策，尤其美国总统川普的行动正在改写全球贸易秩序。企业决策不再只追求最低成本，而必须纳入国安、战略物资与经济安全等元素，供应链也从长链、单链，逐步转向短链、在地化与区域化配置，迫使企业重新评估投资与生产基地。
吴孟道表示，过去台商因美中贸易摩擦，常把产线移往越南、印度或墨西哥以分散风险；但如今关税不再仅针对中国，企业必须进一步思考「US Plus One」策略。墨西哥因美墨加协定多数产品享有关税优惠，仍是北美供应链重要据点。然而，最新消息指出，墨西哥打算同步提高进口关税，布局风险将再升高，显示供应链决策已从成本导向，转为兼顾市场、政策与经济安全的整体盘点。
吴孟道提醒，即使对等关税受阻，产业关税风险仍在，尤其半导体高度攸关台湾出口与资本市场结构。此外，无人机、机器人等关键产品被纳入贸易调查，也意味政策工具仍可能扩大运用，且具备递延效果。WTO观察亦显示，全球贸易成长明年可能下修，企业态度转趋保守。
约四成工作将被AI「重塑」 电力供应成问题
不过，吴孟道强调，AI革命是重要对冲力量。AI已从概念走向场景与应用，带动云端资本支出快速成长，同时重塑劳动市场结构。IMF研究指出，约四成工作将被AI「重塑」而非消失，意味人才能力需求改变、决策流程与管理方式也将被改写；企业与个人唯有善用工具、提升判断力，才能在高不确定环境下维持竞争力。
面对AI的变革，吴孟道指出，企业与政策制定者都面临两难：要不要调整布局、要不要加快数位化与AI导入步调。AI冲击来得快，但全面落地需要时间，且受制于电力等基础条件，他以台积电为例指出，用电量已占全台约9%，若依扩产与量产推估，2027年可能上升至15%，2030年上看23%，接近全台用电量四分之一，显示电力将是AI与先进制程扩张的关键瓶颈，且并非台湾独有、全球都可能面临。
AI泡沫不是「会不会破」 而是「还能撑多久」
谈到AI泡沫，他认为与其问「会不会破」，不如问「会持续多久、何时破灭」。他以郁金香泡沫与2000年网路泡沫为例，指出泡沫形成到破灭往往历时多年，现阶段虽可见资金集中、情绪高涨等迹象，但相较网路泡沫时期，本益比约仅其三分之一，且AI企业多具实质获利，可能支撑热潮维持较长时间。
最后，吴孟道引用企业采用趋势指出，AI导入成长最快的是科技与金融业，多数产业仍在跟进途中；美国调查也显示，未来半年计划投入AI的企业涵盖面扩大，但批发零售、建筑等导入相对较慢，而此类产业在台湾中小企业占比高。他强调，没有人能在AI浪潮中缺席，企业必须务实盘点自身条件，调整投入程度与节奏，才能在变局中维持韧性与竞争力。
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