PC DRAM方面,由于DDR5均价已在第3季上涨,配合新CPU机种的备货,预期将持续带动DDR5需求上升,PC OEM也将因为DDR4与DDR5均价即将进入上涨周期而愿意购货。由于原厂库存仍高且未达缺货条件,迫使三星再扩大减产幅度,但多数原厂均因DRAM产品出现负毛利而不愿意再让价,欲强势上涨,故预测第4季DDR4价格季增0~5%;DDR5价格季增约3~8%;整体随著DDR5导入率的提升,合计预估第4季PC DRAM合约价季涨幅约3~8%。

Server DRAM方面,由于DDR5买方库存占比已较第2季的20%提升至30~35%,但第3季实际Server上机使用率仅为15%,由此可知市场采用需求没有预期中的快速。同时,三星的扩大减产明显限缩整体DDR4的投片规模,供应端的Server DDR4库存也开始降低,故目前Server DDR4报价没有再下跌的空间,但为了提升获利,原厂也开始扩大投入生产DDR5。

整体来看,Server DDR4第4季均价预估持平,而Server DDR5预估仍会走跌,伴随DDR5出货比重增加,加上DDR4与DDR5之间价差约50~60%,仍会拉升综合产品的平均零售价(Blended ASP),故第4季Server DRAM的合约价预估季增3~8%。

Mobile DRAM方面,由于Mobile DRAM库存相较其它应用更早回到健康水位,加上价格弹性带动单机搭载容量上升,下半年买气转趋活络。另一方面,即便第4季智慧手机产量未达以往同期水平,但季增仍逾10%,支撑Mobile DRAM需求。然值得注意的是,目前原厂库存仍高,减产在短时间内尚无法改变供过于求的市况,但原厂基于获利压力而坚持拉抬价格,而原厂库存较多的LPDDR4X或旧制程产品,预估合约价季涨幅约3~8%;LPDDR5(X)则略显供货紧张,预估合约价季涨幅5~10%。

Graphics DRAM方面,由于Graphics DRAM为浅碟市场,加上买方心态已转为可接受价格上涨,预期采购端将持续准备主流规格GDDR6 16Gb以应对2024年的涨势。而NVIDIA于第3季发表的新品Server GPU L40s,也有助于原厂库存去化,且电竞笔电(Gaming Notebook)在今年的销售表现优于整体笔电市场,目前原厂对Graphics DRAM面临的的库存压力不如Commodity DRAM来得大,因此预估Graphics DRAM第四季合约价季涨幅3~8%。

Consumer DRAM方面,9月起三星为去化旧产品库存压力,开始扩大减产规模,减产幅度至第4季预期会达到30%。在库存将逐季降低的预期下,原厂为避免背负亏损压力,欲拉抬Consumer DRAM合约价,期望涨幅可以逾10%。即便部分原厂已在9月底抬高合约价,但目前需求仍显得冷清,采购备货力道不如预期强劲,此价格走势已背离供需态势,预估第4季Consumer DRAM合约价季涨幅3~8%,低于原厂的目标。

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