降息政策暧昧不明、企业获利回升　国泰证券建议择机布局

随著联准会于「鸽」、「鹰」间暧昧不明，股市高档震荡，国泰证券建议投资人做好股债配置；综观债市变化，国泰证券认为，因企业信用体质显著改善，「投资等级债」依旧延续近三年来的升评趋势，信用利差持续收窄至十年平均以下，投资人可把握利率走扬之际所浮现的投资机会；以股市来说，深入个别产业发展，伴随美股第一季财报季即将步入尾声，建议投资人可回归观察企业获利基本面，超级财报周效应有望继续催动金融市场，标普500企业获利在第一季预估仍较去年同期成长，其中包括「科技」、「通讯服务」和「公用事业」的获利皆有机会成长超过2成，另外，以美股科技七雄而言，其财报表现大多优于预期，加上辉达也将于5月底揭露财报，市场持续关注辉达所释出AI发展前景及展望，后续效应值得投资人留意。 

不仅美国通膨数据胶著，全球区域性地缘政治风险也未曾停歇，除了正在进行中的乌俄战事和以哈冲突，伊朗与以色列紧张局势也引发避险情绪，「黄金」成为投资人国际局势动荡时期的保值避险工具，国际金价也因而持续走高，国泰证券观察，金价涨势主要是由中国央行和亚洲零售买盘贡献，外资分析报告也持续上调黄金目标价，尤其国际金价和金矿类股行情呈高度相关，金矿类股存在落后补涨的可能性，因此，国泰证券乐观看待「黄金」及「原油」市场未来走势，投资人不妨列入观察名单之中。

国泰证券提醒，面对当前动荡的国际金融局势以及地缘政治风险，投资人需保持谨慎之心，无论是追随强势标的，或是逢低加码表现落后的产业类股，需留意整体总经走势和各国央行的政策转变，因应市场环境调整自身股债配置，同时定期检视风险、调整投资组合，一步步打造稳健的投资蓝图。