Fed鹰鸽讯号交错　凯基00945B挂牌首次配息、7/15最后买进日

统计1984年至2023年的历史数据，可以发现当美国S&P 500指数上涨的年度，从美国公债、美国投资等级债到美国非投资等级债，正报酬机率全数达87%以上，其中非投资等级债在三大类债券资产中的正报酬机率最引人注目。进一步细看各债种的平均报酬率，非投资等级债平均可缴出13.9%报酬，投资等级债9.2%，美国公债平均则有6.4%报酬(表)，显示股市多头期间，非投资等级债多半也都会有好表现。

凯基美国非投等债(00945B)基金经理人郑翰纮表示，既然从过去历史经验得出非投资等级债报酬与美股表现高度正相关，看好美股后市的情况下，就没有看坏美国非投资等级债的理由。郑翰纮说明，美国失业率处于历史相对低档，劳动参与率上升，非农职位空缺数下滑，代表薪资再增长可能性不高，制造业PMI虽再度回到荣枯线50以下，但企业获利成长持续上修，代表景气温和扩张。综合总体经济、劳动市场、通膨数据以及企业获利表现，可以合理推估，美国经济有较高机率软著陆，市场也持正向反应，风险情绪可望持续向好的情况下，非投资等级债可望与美股同步有亮眼表现。

00950B为全台首档月配息美国非投等债ETF，追踪的指数剔除CCC等级的低评级债券，更锁定固定票息利率4%以上的债券，为投资人实现降低违约风险的同时兼顾债息收益。选债机制优化的结果，00945B截至6月28日为止，143档成分债合力贡献7.26%的票面利率，殖利率来到7.20%(注2)，有收益需求的投资人，可列入美国联准会降息之前的锁利选项，并与锁定涵盖美国市场的股票ETF合组攻守兼备的资产配置，双向参与下半年市场行情。