美国经济衰退论四起、投资人急找避风港　恐慌情绪推动资金入债市

美股四大指数8月初大举下挫，8月以来公布的各项重要指标表现欠佳，包括：8/1公布的ISM制造业PMI 46.8，为2023年11月以来新低，市场担忧制造业进一步萎缩，当日费城半导体指数下挫超过7%，美国10年期公债殖利率跌破4%。

8/2接续公布劳动市场数据加速放缓，非农意外爆冷失业率持续上升，并触发萨姆法则，意即失业率的三个月移动平均值，比之前12个月的点跃升至少0.5个百分点，显示经济陷入衰退，市场对经济衰退担忧言论四起。永丰金证券指出，多项指标性数据的表现让市场不安，投资人面对不确定性，开始卖出股票，同时资金出现大举买入债券，殖利率因此下滑，统计从7月31日到8月5日为止，美国10年期公债殖利率累积跌幅达7.84%。

永丰金证券表示，面对经济衰退的争论不用慌张，投资人更应该要思考如何为投资布局安排避风港。市场发生风险事件，资金相对容易流向债市，债券价格会被推高；另外，美国即将降息，债券价格与殖利率呈现反向关系，当降息时，债券价格有机会走高，更应往债券资产思考。 投资债券，可以选择存续期间较长的债券，在降息时刻有机会获得更多报酬；并注意公司的负债比例，留意资金是否能够支付需缴利息；负债偿还能力欠佳，可能会因为风险事件发生而倒闭，最直接的观察方式可以看现金流，现金流持续保持正数，表示当前财务状况相对来说是比较稳定的。

永丰金证提醒投资人，债券市场当前是一大亮点，惟市场传出经济衰退担忧言论，投资人在选择投资标得还是要留意公司的财务安全，思考投资的公司债券是否稳定及安全，参考三大信评公司评等，选择评级较高债券，面对当前瞬息万变的市场，才更加合适。