陆行之全文如下：
第一，Nvidia 公布二季度营收季增15%，年增122%，高于彭博社分析师预期的季增11%，年增114%。
第二，Nvidia 公布三季度营收指引季增6-10%，年增79%达325亿美元+/-2%，2ppts高于彭博社分析师预期的季增6%，年增75%的318亿美元，因为二季度实际营收高于预期，所以三季度市场预期季增数字从12%调整为6%，之前有说要好个5ppts以上，盘后表现才会好，结果只有2ppts。
第三，根据Nvidia的各项指引来测算，三季度的营业利润率会降到60%，跟一季度的65%，二季度的62%比是逐季降低，看好的分析师把这个放到预测模型，就会比较头痛。
第四，Nvidia 公布二季度EPS为美元0.67，高于市场预期的0.60，三季度指引为0.66-0.69, 跟市场预期的0.668及二季度的0.67差不多，三季度毛利率指引为74.4%，小小幅低于市场预期的75%。
第五，Nvidia 公布二季度库存月数 2.68, 季减14%，年减16%，不但没有季增，更没季增20%以上，一个字来形容就是好。
第六，二季度数据中心营收季增16%，跟整体公司的15%差不多，表示二季度数据中心营收成长跟其他事业部快要同步了，数据中心营收占比保持在87%，跟一季度一样。
第七，Nvidia 二季度数据中心营收季增16%，低于AMD的21%季增，三季度数据中心营收季增应该也有个10-15%，也将低于AMD数据中心的20%季增，表示AMD 在一点点拿下Nvidia的市场份额。
第八，Nvidia 提到改Blackwell光罩，意思就是改晶片设计，表示CoWoS-L的封测良率问题，不能全赖给T同学。
第九，Nvidia 重申Blackwell 四季度会出货，会有数十亿美元营收，我们认为应该主要是高单价的B200。
第十，我们估算Nvidia订单占台积电营收应该不到12%，Nvidia 营收冲不上去，盘后跌，希望不要把台积电拖下水，多给些产能给水果公司（苹果）及AMD就好了。
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