美中降息助产业复苏　8月制造业景气灯号「连5绿」

台经院今公告113年8月分制造业景气概况「景气动向调查报告」。台经院表示，虽然美、日8月制造业PMI略有回升，但主要经济体制造业PMI仍处于衰退区间，显示全球制造业景气尚未明朗回升。

国内方面，台经院表示尽管全球制造业需求仍显疲弱，加上国际原油价格走低，拖累需求与售价等面向指标表现，但台湾受惠于国际品牌新机备货增加及即将进入传统销售旺季，出口、外销订单及工业生产等指标年增率较上月转强，推升原物料投入指标表现。

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在股市方面，台经院表示上半月因忧心美国经济表现而出现恐慌性卖压，所幸下半月美国经济数据尚属稳健，在恐慌情绪缓解后，指数跌深反弹而以小涨作收，拉抬经营环境面指标表现。因此，制造业景气信号值由113年7月调整后的13.81分，增加0.29分，8月为14.10分，灯号续为代表景气持平的绿灯。

就113年8月景气信号各主要组成项目观察，台经院表示有2个项目分数减少、3项增加，经该院试算模型加权后，信号值增加0.29分，其中在分数减少方面，以售价面减少0.65分幅度最多、需求面减少0.13分次之；在分数增加方面，原物料投入面增加0.80分最多，经营环境面及成本面皆增加0.13分，灯号座落于代表景气持平的绿灯。

就细部产业来看，在机械业方面，台经院表示受惠于各国扩充半导体产能，带动先进制程设备需求增加，出口年增率由负转正，外销订单及生产指数仍呈现成长态势，故8月本产业景气灯号为连续第三个月出现代表扬升的黄红灯。

在电子零组件业方面，受惠高效能运算与人工智慧应用需求强劲、消费电子新品备货需求热络，出口年增率由负转正，外销订单创历年同月新高，生产指数也维持成长，推升各项指标表现，因此8月本产业景气灯号为连续第三个月出现代表扬升的黄红灯。

电脑、电子产品及光学制品业方面，台经院表示人工智慧、云端产业需求强劲，加上国际品牌新品备货增加，带动伺服器、行动装置镜头等生产上扬，出口、外销订单皆创历年单月新高，8月本产业景气灯号为连续第二个月出现代表繁荣的红灯。

整体来看，8月制造业景气灯号续为持平的绿灯，台经院观察近期制造业相关经济数据，其中电子零组件及资讯电子业表现相对强劲，纺织、机械等传统产业出口增温，基本金属、石化及塑胶等制品，虽受中国生产过剩及终止ECFA关税减让影响，但来自东协、美国等接单增加，抵销部分需求减少，个别传统产业复苏力道虽有不同，但较以往改善。

展望未来，台经院指出，欧盟继6月份调降融资、边际放款及存款等利率各1码，9月12日再宣布调降存款利率1码，而美国联准会19日则宣布降息2码，美元指数走弱加上各国与美国利差缩小，国际资金外流，造成近期亚股及新兴市场股市上涨，而中国央行继美国之后宣布下调存款准备金率及7天逆回购操作利率分别0.5及0.2个百分点，近期多数外商投资银行预期今年中国经济成长能达到5%左右的目标。

台经院表示，随著全球两大经济体降息，企业资金成本压力减轻，有助于制造业复苏，尤其近期欧美日等制造业PMI皆介于景气荣枯分界点附近，未来推升力道强度如何?买气是否能够持续维系？皆将影响我国制造业出口表现，这些都为未来观察的重点。