台经院今举办「2025年景气展望与产业趋势研讨会」,由院长张建一率领各领域专家,探索2025年经济情势展望,针对我国整体产业,剖析国内外经济局势与产业动向,提出精辟论点及解析。

首先,2024年的台湾经济部分,台经院表示,内需维持稳定,民间消费前三季分别有4.1%、2.8%及1.9%的成长,出口外销也在资通讯产品的带动下维持成长动能,不过非资通讯产品则受到中国生产过剩及日圆贬值影响,上半年表现并不理想,直到第三季才止跌上扬;随著出口扩张,民间投资成长率也逐季转佳,首季固定资本形成仍衰退5%,第二季回到正成长6.6%。由于内需稳定、外贸逐步回升,使得台湾经济维持扩张,前三季成长率分别为6.6%、5.1%及4.0%,全年成长率估计可望超过4%以上。

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台湾经济研究院今举办「2025年景气展望与产业趋势研讨会」。许丽珍摄
台湾经济研究院今举办「2025年景气展望与产业趋势研讨会」。许丽珍摄

在民间消费部分,台经院表示,截至2024年前三季以来,国内零售及餐饮业销售表现稳健,即使受到基期垫高影响,年增率仍呈正值,加上就业市场稳定及薪资成长,有助于民间消费扩张动能持续。展望未来,随著调薪趋势延续,以及企业获利转佳,可望提高奖金、股利发放意愿,加上流行音乐展演、表演艺术与运动赛事等热潮不减,均有助于带动民众消费,但近年比较基期较高,民间消费仅温和成长,预测2025年民间消费成长率为2.26%,较2024年修正后成长率2.69%,减少0.43个百分点。

整体来看,台经院表示,全球经济仍具韧性,加上美欧进入降息循环,有望刺激消费与投资。随著全球贸易持续扩张,有助于国内输出和民间投资表现,加以民间消费成长动能稳定,故预期2025年台湾经济成长仍将依赖内需支撑,而净外需的贡献有望回升,整体表现内稳外温,但受到基期较高影响,2025全年经济成长幅度较2024年为低。根据台经院于2024年11月公布的最新预测,2025年GDP成长率为3.15%,较2024年更新后4.03%,减少0.88个百分点。

此外,在固定资本形成方面,台经院表示受惠于新兴科技应用需求强劲,加以设备供应在地化,刺激相关供应链持续投资,令2024年民间投资较先前预期明显回升。展望未来,随著美欧进入降息循环,有望刺激消费与投资,半导体业持续扩充先进制程、资通讯供应链回流、国际大厂加码投资台湾等,再加上极端气候和碳费压力促使企业加速投入绿能和减碳设备,均有助于提升民间投资动能,故预测2025年固定资本形成成长率为4.93%,较2024年修正后成长率4.78%增加0.15个百分点,其中民间投资成长率2025年为4.80%,较2024年修正后成长率4.11%增加0.69个百分点。

贸易部分,台经院指出,受惠于全球电子产品周期回升以及新兴科技应用产品需求持续畅旺,令资通讯产品出口表现亮眼,然非资通讯产品受到中国生产过剩及日圆贬值影响,上半年表现并不理想,直到第三季才止跌上扬,显示产业复苏步调仍不均。

台经院表示,随著主要国家步入降息循环,有助激励终端需求,带动全球贸易成长,依IMF于2024年10月预测,2025年全球贸易成长年增率将由2024年3.1%增加至3.4%,尽管AI、高效能运算等新兴科技应用产品需求续畅旺,但比较基期已高,资通讯产品出口年增率将较先前趋缓,而传产类有望接替资通讯产品,续引领台湾外贸维持温和成长表现。据此,预测2025年输出与输入成长率分别为4.68%及5.27%,输出较2024年减少3.17个百分点,输入较2024年减少4.23个百分点。

物价及货币政策部分,台经院观察2024年前三季通膨走势,受到气候干扰与地缘政治风险不确定因素,令食物类与油料费价格涨幅波动剧烈,加上服务类价格具僵固性,使得CPI年增率大多维持在2%以上的水准。

展望未来,台经院分析,全球通膨压力持续降温,台湾通膨维持缓步回降趋势,然气候变迁、缺工问题、地缘政治风险等不确定因素仍存,加上先前公用事业费率调涨,将使得通膨降温速度有限,故预测2025年CPI成长率为1.87%。在汇率方面,随著美、欧进入降息循环,加上台湾通膨降温步调缓慢,且经济前景稳定,有助于国内央行政策维持不变,使得台美利差缩小,因此预测2025年平均新台币兑美元31.40元,较2024年修正后汇率升值0.65元。


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