川普的政策重点除了AI监管之外，还包括对中国的高关税措施是否延续，及对台积电的潜在限制。这些政策动向将在2025年1月川普正式上任前逐渐明朗，届时市场波动可能加剧。野村投信认为，年底前大盘维持震荡，但随著辉达（NVIDIA）11月20日发布财报，以及执行长黄仁勋于2025年CES发表演讲，预计市场将厘清新产品Rubin系列的出货进展，若符合市场预期，台股有望迎来一波庆祝行情。
野村投信分析，即便川普政府重新提高进口商品关税，短期内对通膨的影响可能有限。因为在实施新关税前，必须进行长达一年以上的行政调查及立法程序，最快在2025年下半年才会显现出实质影响。因此，市场对短期关税调整的疑虑较低。IMF（国际货币基金组织）于10月预测2025年全球经济成长率将维持在3.2%，预期经济软著陆或不著陆的机率较高，这将为股市带来支持。
投信经理人谢文雄表示，AI科技、半导体产业仍将是2025年投资的核心主题。随著全球经济逐渐回稳，美国通膨持续降温、降息循环启动，市场资金环境转向宽松。野村投信估计，2024年台股EPS（每股盈余）成长率可达41%，显示获利动能正在启动。特别是台股主要成份股以科技股为主，未来电子科技产业的成长性可望带动大盘挑战新高。
谢文雄分析，AI伺服器零组件的升级需求日益增加，未来将采用液冷式散热及高频宽交换器，提升效能。苹果2024年推出AI手机，虽然初期市场反应平淡，但从长远看来，苹果AI功能的潜力巨大，未来将带动AI手机市场成长。
此外，折叠式手机成为市场新宠，年复合成长率高达28%，尽管渗透率在2028年仅约5%，但其技术成熟度与需求增长迅速。台湾拥有成熟的轴承技术，具备在折叠手机领域中受益的优势，这也为台股相关供应链企业带来了成长契机。
随著生成式AI应用的普及，资料中心的电力需求预计到2030年将翻倍，带动电力变压器市场需求上升。根据PTR（Power Technology Research）的数据，2024年全球电力变压器市场规模将达336亿美元，尤其是北美地区，由于依赖进口，需求缺口明显。台湾作为主要供应国之一，预计在未来数年内将受惠于变压器的外销增长趋势。
谢文雄指出，AI市场将进入快速成长期，基础建设占目前市场的70%以上份额，但未来随著终端产品及软体应用的推出，市场成长速度将加快，预计2025年AI投资将迎来主升段。台积电（TSMC）在其最新法说会中强调，AI需求为长期趋势，供应链在地化是未来重点，这将进一步推动台湾半导体产业发展。
面对川普政策的不确定性及全球经济变数，谢文雄建议投资人可以逢低布局AI Server相关零组件、散热模组、矽光子等潜力股。尤其在台积电的先进封装制程设备及ASIC / IP开发领域，台股企业具备竞争优势。根据彭博预测，2025年台股EPS增长约14%，半导体与电子业的成长动能将持续推升大盘表现。
在资金面上，随著美国、欧洲和中国降息循环的启动，全球资金环境转向宽松。野村投信表示，2025年外资回流力度增强，加上内资的买盘支撑，台股资金动能充沛。尤其在美中贸易战重启的风险下，可能引发台商返乡设厂热潮，带动台股多头行情。
展望2025年，随著AI、先进封装、矽光子及折叠手机等创新科技逐渐普及，台股在全球股市中的评价有望提升，持续成为国际资金青睐的标的。
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