辉达前景好吗？法人：Blackwell将全面量产　估Q2新旧产品「黄金交叉」

辉达第三季度营收达350.8亿美元，较去年同期成长94%，优于市场预期的331.6亿美元；调整后每股盈余为0.81美元优于预期的0.75美元。其中，数据中心业务收入达308亿美元，年增112%，为公司主要成长动能。

辉达财务长Colette Kress表示，虽然Blackwell和Hopper系列在供应方面受到一些限制，但目前H200晶片出货量仍呈现「显著成长」。市场预期，随著Blackwell系列交货量持续提升，将进一步推动公司业绩成长。

中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇指出，辉达目前正处于产品更新的关键过渡期。新一代Blackwell系列晶片需求非常强劲，虽然受到供应链限制影响出货量，但前一代Hopper系列需求仍持续强劲。更重要的是，预期明年第2季Blackwell系列的营收贡献将超越Hopper系列，形成营收黄金交叉。

杨士醇认为，AI模型的前期训练、后期调整，以及实际运用等各个阶段的市场需求都维持强劲，将推动未来数年AI晶片需求增长；此外，AI、机器学习、IT工作流程及云端迁移等因素，也将支撑数据中心未来数年的成长动能。

昨日美股收盘表现平稳，道琼工业指数上涨0.32%，标普500指数变动不大，那斯达克指数小跌0.11%。杨士醇指出，市场对辉达财报反应谨慎，但经济基本面并未显示重大放缓迹象。

综合来看，辉达这份财报虽未能满足市场高标，但基本面依然稳健。随著新旧产品交替效应逐步显现，加上AI需求持续强劲，后市发展值得期待。