忧贸易战2.0重燃　法人点名这市场凭3大优势成大赢家

张晨玮指出，根据高盛最新研究报告显示，不论川普实施20%对中关税或10%全面性关税，越南将是少数在中美贸易战中获益的国家。美联储的经济研究数据更进一步佐证，在川普2017年上任后的五年，美国从中国进口比重下降5.1%，而从越南进口则上升1.9%，显示企业正加速将生产线转移至越南。

张晨玮强调，越南具备地理位置优势，且拥有充沛的劳动力资源，加上政府积极推动外商投资政策，随著川普再度掀起贸易战，预期将加速企业迁厂脚步，为越南带来更多投资与贸易机会。

张晨玮分析，从战略角度来看，在美国制衡中国的大方向下，川普政府较可能与其他亚洲国家维持友好关系。以越南为例，川普前任期间虽曾对其特定产业启动贸易调查，但多属个案性质，且最终并未采取全面性制裁措施，显示越南在美国政策框架中的重要地位相对稳定。

张晨玮表示，外资因美越利差扩大而出现短期卖压，但观察川普前任期间，美元指数多数时间呈弱势，川普也多次表态支持弱美元政策。这意味著若川普重新执政，美元走势可能回归弱势，对越南股市的资金流入有正向作用。整体而言，目前越南股市的调整为长期投资者提供了布局机会。

中信投信指出，越南内需市场成长、投资环境改善，以及供应链转移效应，让其成为新兴市场的潜力股。最新数据显示，11月底越南股市连续数日呈现外资净流入，国际投资者信心逐步回升。展望未来，越南股市有望在2025年升级为「新兴市场」，进一步吸引国际资金。张晨玮建议投资者可透过主动式管理基金，掌握越南市场的投资机会，并以定期定额方式分散风险。