柏瑞投资全球多元资产投资组合经理 Benjamin Tsui 表示，川普的减税政策将推升企业获利，为美股带来支持。然而，大型股的评价相对偏高，中型股则因评价较具吸引力及融资成本降低而更具成长潜力。此外，货币宽松政策与金融监管松绑预期，将为金融股带来正面影响。美国经济长期韧性在高生产力改善下持续展现，消除了通膨风险并推动经济增长，美元亦有进一步走强空间。他看好印度、台湾及英国股市，认为这些市场藉核心投资与生产力提升，进一步推动经济结构性成长。
在固定收益市场，Benjamin Tsui 指出，美国市场可能因经济过热带来压力，而非美市场则受贸易政策挑战影响，债券出现卖压。然而，这或为投资者提供进场机会，特别是在亚洲非投资级债方面，因其仍处于具吸引力的投资区间。另一方面，中国政府透过激励措施试图减缓经济衰退，虽无法完全扭转下行趋势，但对非美市场增长提供一定支撑。整体来看，全球经济仍有望在多重政策支持下持续发展，资产配置则需灵活因应市场变化。
柏瑞投资全球产业研究主管暨柏瑞环球重点股票基金经理人 Robert Hinchliffe 表示，随著全球经济成长差异化扩大及美股频创新高，市场波动性也随之增加，投资人试图预测市场走向的风险变得更高。为因应这样的挑战，柏瑞环球重点股票基金采用独特的生命周期分类研究（LCR）选股策略，从企业的成长阶段和经济周期敏感度入手，寻找遭市场错误定价的潜力股票，并构建多元化的全球股票投资组合。这种由下而上的选股方式，跳脱传统依产业分类的框架，关注企业商业模式转折点，透过风险评估（ERA）机制专注于优质标的，不仅避免意外的负面冲击，也能有效降低投资组合的周转率，实现长期稳健的表现。
柏瑞环球重点股票基金根据企业成长阶段，分为优异成长型、稳定高成长型、周期高成长型、成熟周期型、成熟稳定型和成熟转机型，再以每个类别专属的估值评估方法与预期回报进行比较，从中挑选具潜力的标的。此一策略能适应各种总经环境，同时确保投资组合分散化，有效降低风险。
至于这样的配置是否会错过主流市场的投资机会？Hinchliffe 解释，主流市场快速轮动的特性，往往令基准指数的追随者难以应对，例如 2023 年初大型科技股表现亮眼，年中则由小型股领涨。柏瑞环球重点股票基金以降低波动为目标，投资组合与基准的追踪误差约为 4%，其中仅 0.1% 来自市值配置的差异。通过确保投资组合的风险特性与基准一致，基金能有效抵御市场波动带来的突发风险，并实现稳定回报和良好的风险管理。这样的策略，不仅能灵活应对市场变化，也展现了长期价值投资的优势。
柏瑞ESG量化债券策略投资顾问、柏瑞投资固定收益量化策略团队主管Haibo Chen表示，由于固定收益资产与其他资产类别的相关度低，面对市场变化可能加剧的环境下，可透过全方位布局于各类固定收益资产来降低投组波动度。此外，透过柏瑞分别采用殖利率曲线模型、信用利差模型相结合的独家量化模型，可寻求达成对于最合适多元风险因子之曝险、以及较佳预期风险调整后之报酬机会。
Haibo Chen进一步指出，全球投资级债受惠于较佳的企业体质、较长的存续期间，在联准会降息循环的环境下，平均拥有较佳的表现空间，且高品质债券亦较能抵御市场波动。此外，当前ESG投资级企业债殖利率仍位于近年来相对高点，且长期违约率较低，国际资金仍有望持续流入，未来价格仍有回升潜力。
柏瑞环球重点股票基金即日起全新推出「稳定月配级别」，相关申购费用与详情，请参阅柏瑞投信官网或公开说明书。注意本基金的内部策略流程与投组配置可能因市况调整，且市场波动风险亦需审慎留意。
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