华为Mate 60 Pro回归全球手机链　他曝梁孟松取得重大突破「不可轻忽」

 

华为/海思的回归将如何扰动已经是红海的全球手机链？陆行之在脸书分享他的看法以及市场对华为Mate 60 5G/卫星新机推出及麒麟9000S晶片看法的差异，并整理了华为/海思回归对手机链的影响：

1. 麒麟9000S应该是用中芯国际N+2制造，N+1应该是假7奈米，比较接近8-9奈米（跟台积电的5奈米差距太大而不具竞争力），N+2是7奈米 (不是市场在传的5奈米）但不是用EUV弄的，所以多重曝光要多来几次。因为产能不足，要出货4000万台，应该也要数个月的时间，我们假设die size 169mm2，良率80%，中芯需要准备144k N+2产能才够，如果6个月出货完，每个月要24k产能，这月产能明显比我们之前预期来的高很多，如果这些假设基础事后证明差异不大，表示中芯梁总在7奈米制程技术及产能都有重大突破，不可轻忽；

2. 苹果iPhone比较不注重安兔兔跑分，而且Android手机都会去针对跑分去微调系统，所以iOS vs. Android手机的跑分比较有欠公允，但比起其他Android旗舰机动辄150-160万的跑分vs.Mate 60的110万（GPU未适配是70万分，假设GPU跑分42万，总计约110万）还是有差，但卫星电话功能就胜出了；

3. 华为/海思的回归应该不会就此而止，以后肯定陆续推新机，手机年销量在5年内要回到1亿台，应该不难，这表示华为/海思将拿回全球近5-10%的份额，其他手机及晶片厂将减少5-10%的份额，大家平均分配损失一下（应该是旗舰机品牌影响较大）手机事业占比100%/50%的公司，营收因华为/海思回归在5年内慢慢掉个5-10%/2.5-5% （每年1-2%）也算合理，但全球手机市场2024-2026年要是能重启成长加速价值提升，多少可以减少一些华为/海思回归的影响；

4. 美国早把中芯放到实体清单，怎么中芯还有这么多先进制程产能呢？我们认为被放入实体清单的公司不是被禁止购买美国全部的先进设备（EUV scanner被绝对禁止），而是购买这些设备要经过美国商务部申请，加上中国大陆很多新创半导体厂如雨后春笋般冒出（有些在短期就倒闭消失），连美国设备厂，美国商务部也很难判定这些被采购的设备是否被转卖给中芯国际，中芯先进制程产能将持续扩大就不足为奇了，根据我们的数据资料，中芯的Capital intensity资本开支除以营收比率在过去1年是110%，远高于T同学（指台积电）的50%及L/G同学的40%上下，产能扩充年增率肯定将明显高于同业。