台湾人热爱赴日本旅游，在日圆汇率上，罗玮分析，随日银放宽殖利率曲线控制（YCC）政策，促日债殖利率走升，估日银明年首季将结束YCC，让宽松货币政策告一段落、走向紧缩，届时换日圆的黄金时机将正式结束。
本周为超级央行周，包括美国、英国及日本等主要国家央行均陆续公布最新货币政策。其中，最受市场瞩目的美国联准会（Fed），11月决议再度暂停升息，但保留后续再次升息1码（0.25个百分点）空间，并预告高利率将维持一段时间。
罗玮指出，美国第3季经济成长率强劲，一度引起市场猜测美国明年还有升息1至2码可能性，但根据Fed最新决策及说明，市场已形成新共识，无论Fed最后1码是否会出现，升息循环已接近尾声，反映在美债殖利率变化上，在10月下旬触及5%后，11月初已出现明显回落。
罗玮进一步表示，随美债殖利率回落，股市出现反转机会，同时，当美债殖利率不再上扬、资金不再涌向美国，美元指数目前虽还在相对高位，后续将有望稍微回落，新兴市场国家将可喘口气。
他说，今年印尼、泰国及菲律宾等国家都因货币大幅贬值，被迫升息以捍卫本国货币，进而对当地经济造成额外压力，在美元稍微走弱后，对新兴市场国家而言，将不必多耗费外汇准备甚至动用升息手段以捍卫币值。
日本银行（BOJ，即日本央行）10月31日宣布微调殖利率曲线控制政策，设定1%为10年期政府公债殖利率新参考点，带动日债殖利率攀升，罗玮认为，日银动作将在明年造成较大影响，估日银将在合适时间点结束YCC政策，从宽松走向紧缩。
罗玮说，今年美国及欧洲均升息，并预计维持高利率一段时间，仅日本反其道而行、维持宽松货币政策，在主要央行货币政策不同调下，带动日本资金大幅流向海外、日圆贬值，随明年日本有机会转向紧缩，「买日圆的好时机虽还可维持一段短暂时间，但即将进入最后一波」。
他观察，前2日新台币兑美元回升，日圆兑美元还落在150关卡左右，让新台币兑日圆又回到0.21字头，对投资人而言是不错买点。
罗玮推估，后续日圆反弹有3种可能时机点，第一是若日圆兑美元进一步贬破152或153关卡，且能源价格又上涨至偏高水准，为避免输入性通膨扩大，日本财务省将可能下令日银进场干预。
第二是Fed 12月中旬货币政策会议，若升息最后1码、在利率点阵图释出升息循环结束讯息，将促使美元滑落，日本等非美货币将会回升。
第三，随日银微调YCC、设定1%为10年期政府公债殖利率新参考点，后续日银虽有透过宣布增加购债避免公债殖利率上升过快，但市场均预期日债殖利率未来升破1%是必然，日银明年首季极有可能结束YCC政策，届时将带动日圆走强。（中央社）
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