法国巴黎银行财富管理指出,美国、欧盟和中国2024年的GDP增速均会上调。尽管美国联准会降息预期减缓,但美国近期通膨数据低于预期,超级核心服务业通膨按月回落至持平水准。预期美国联准会将于今年9月降息一次,2025年再降息四次。美国服务业、制造业和失业率等经济数据将成为降息关键。如果经济数据持续放缓,2025年的几次降息或许会提早至2024年。
2025年美国经济仍将成长但速度放缓,欧洲、英国和日本等地区经济年增长率将会更高,全球经济成长趋势可能同步。尽管2023年和2024年上半年金融市场克服多重挑战,但全球流动性充裕、企业获利强劲及AI概念股走强,使全球股票表现强劲,其中美国、欧元区及日本股票领涨。
2024年上半年,债券市场持续波动,美债殖利率2023年10月触顶后处于「较低的高位」,虽然回报一般,但投资人能够获取票息。黄金年初至今涨幅14.7%,金属铜涨幅15.5%。
法国巴黎银行财富管理看好的六个投资主题中,有四个主题「脱碳和电动化」、「人工智慧大众化」、「多元化投资组合策略」和「健康转型」回报率达两位数,因此仍持续看好这些领域的投资机会。其中,「人工智慧大众化」截至今年5月28日表现最佳,回报率超过30%,但强调投资者应分散投资于风险/回报更具吸引力的其他领域。
法国巴黎银行财富管理持续关注货币政策与经济调控、债券市场、股票市场、大宗商品及医疗保健等五大中期投资趋势。
法国巴黎银行财富管理认为,随著利率可能在未来12-24个月内下降,该行看好低价资产类别和地区,尤其是英国、巴西、墨西哥及大宗商品和绿色能源领域。
在债券市场,该行指出,通膨率正在下降,接近央行目标,预计欧洲央行今年将降息三次,美国联准会稍后也会跟进。债券殖利率下降将使债券表现良好,建议投资者将资金从储蓄转向投资,以锁定当前高利率并获取资本增值。
随著全球进入多极世界,地缘政治紧张局势加剧,法国巴黎银行财富管理强调商品风险、结构性商品和与安全相关的投资机会,如网路安全和半导体供应。此外,低波动性避险基金也被推荐,以应对不确定性。
在人口统计与健康革命方面,随著60岁以上人口比例在2050年翻倍至21亿,以及全球肥胖人数增加,该行看好精选医药股、生物科技及医疗科技股,特别是医疗保健技术、健康饮食及营养保健品。
法国巴黎银行认为,全球股票受惠于人工智慧主题,上半年表现强劲。全球三大经济体GDP增长加速,提振企业获利。在选举、降息步伐及美国经济增长可能放缓等因素影响下,今年下半年市场波动将加剧。建议投资者审慎选股,并通过黄金、防御型股票、深度价值股票和优质债券进行避险。特别是黄金和大宗商品中的「绿色金属」已获得两位数投报率,应持续增持。同时,建议累积优质债券,因降息势在必行。
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