展望2025年，AI及高阶半导体产业前景乐观，台湾作为AI供应链重镇将吸引外资，美国降息利好也将推动消费内需复苏，建议投资人可布局AI Server、HPC等类股，并关注重电、绿能与内需消费股。
8月台湾出口达436.4亿美元，创新高，主要受惠于AI商机及苹果备货效应。野村基金经理人姜柏全指出，AI晶片与伺服器需求强劲，带动台湾资通讯出口，成为未来出口主力。AI产品及电子零组件动能维持高档，台股基本面持续增添利多。长期而言，AI仍是未来3~5年成长性最强的产业。产业面看好AI晶片、伺服器、电力与AI终端新品。
姜柏全分析，短期内市场关注联准会降息，以及AI复活的关键在于能否带来营收与获利，若表现不如预期，将影响AI资本支出。
不过，从美国四大CSP业者Q2财报来看，AI已开始对营收贡献，其中Meta广告营收成长19%。他指出，未来CSP业者的财报是AI族群的重要观察指标。联准会9月降息属「有秩序的降息」，对股价有正向影响，但美国大选仍是短期最大变数，建议投资人逢低布局趋势成长性题材。
先前辉达新一代AI晶片B200面临供应链问题，出货时间可能延后至2025年Q1，相关供应商2024年出货预期也将下修。姜柏全表示，辉达坦承晶片需微调设计以改善良率，但不影响功能，Q4将开始大量出货，预计第四季仍能贡献数十亿美元营收。辉达强调Hopper晶片需求强劲，Blackwell出货前仍有大量订单需满足，预估本季营收可达325亿美元，年增近80%，显示AI趋势依然强劲，Blackwell业绩只是递延并非消失。
姜柏全进一步指出，北美四大CSP业者营收稳定，其中AI相关营收高速成长近20%。Meta广告营收成长19%，显示AI投资已成功变现，带来新营收动能。四大CSP业者也持续加大AI投资，供应链伙伴的财报反映资本支出增加，营收大幅提升。市场对AI期待极高，每次财报都将成为关键观察指标，短期股价波动难以预测，但长期而言，AI投资步伐不断，为未来反弹和长期成长奠定基础。
展望后市，姜柏全指出，台股评价不再如上半年昂贵，11月美国大选后将迎来年底的「作梦行情」，这时往往是好公司进行评价重估的时刻。目前，许多AI相关公司经过大幅修正后已具吸引力，预期将重新成为市场焦点。
姜柏全分析，根据过去5次联准会降息经验，只要经济未衰退，降息有利美股与台股维持多头趋势。大选前政治不确定性引发震荡，但选后市场回稳，台股也呈现相似走势。历史显示涨多必修正、跌深必反弹，台湾AI供应链具利基，投资人可定期布局台股科技基金，掌握AI多头机会。
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