美国总统大选将于11月5日登场,目前民调显示川普和贺锦丽的支持度不相上下,选情陷入胶著,市场已提前反映「川普交易」的影响,包括加码大宗商品生产商和美元资产,同时放空贸易战敏感类股。此外,两大重要央行美国及英国即将召开利率决策会议,市场预期美英两国将双双降息一码。加上中东地缘政治局势持续紧张,预计将加剧市场波动。

本周亚洲资金流向呈现全面性流出,台湾流出14.1亿美元,南韩流出9.2亿美元,较上周台湾流入8.7亿美元、南韩流出7.4亿美元,资金动能明显转弱。股市表现方面,台湾跌幅2.4%,印尼跌2.5%,菲律宾跌2.3%,仅印度逆势小涨0.4%。

中信投信研究团队表示,尽管短期市场波动加剧,但美国经济基本面依然稳健,企业获利展望正向,目前的市场震荡反而为投资人创造了逢低布局的机会。

债市方面,美国大选和货币政策仍是影响市场走势的关键变数。尽管短期内市场可能因选情的不确定性而出现波动,但中长期基本面依然看好,联准会的宽松立场不变下将为债市提供支撑。新兴市场债券前景乐观,受惠于宽松的货币环境、利差收敛以及资金持续流入,长期投资价值依然具有吸引力,投资人应聚焦于基本面的改善趋势,降低对短期政治风险的过度关注。

中信投信研究团队表示,从2000年网路泡沫至今的历史经验来看,在重大风险事件发生时,投资级债券的抗跌性相对较佳且具有息收优势。建议投资人可以考虑在市场震荡时,选择「基金规模大」、「折溢价低」、「成交量高」的投等债ETF纳入投资组合,作为资产配置的避风港。

值得关注的是,越南市场在动荡环境中展现韧性,尽管今年面临30.3亿美元资金外流,但股市年初至今仍上涨11.06%,优于多数亚洲市场。中国信托越南机会基金经理人张晨玮分析,近期越南股市低迷主因强势美元导致越南盾贬值,以及美国大选的不确定性影响投资者信心。张晨玮强调,越南经济表现亮眼,第三季GDP年增率达7.4%,创两年新高,贬值并非源于经济疲弱。

展望未来,随著汇率稳定,市场将聚焦越南强劲的经济基本面,股市有望反弹。此外,越南可望升级为新兴市场吸引国际资金,明年适逢建国80周年,预期将推动基础建设投资和法规更新。张晨玮持续看好越南市场,建议投资人透过主动式基金布局,关注科技、金融与消费等产业,掌握涨升行情。


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