元大投顾表示,拜登政府在疫情后持续补贴美国民众,甚至推出削减通膨法案,让民众满手钞票,这也是川普在竞选期间对于拜登政府浮滥支出的主要批评,预料川普明年上台后,重整美国政府相关开销,减少浮滥的支出,有机会将经济成长的动能回到民间企业身上,加上目前企业手上拥有的资金也较充沛,随著利率下降,「先缩支出、再减税」,虽然2025年美国经济成长可能先下滑,但是有利于美国经济长期发展,也让经济循环回归正常,这也让债券的投资价值浮现。

元大投信表示,债券的债息为发行机构约定支付,具有固定收益性质,且殖利率与价格呈现反比关系,当殖利率波段走高则价格势必来到相对低点,增加买进吸引力。截至11月8日,美国10年期公债殖利率约来到4.3%,相对9月中的3.6%显著上升,已接近美国启动降息前的前高4.7%,等待进场机会的投资人,可评估把握这一波殖利率因消息面因素弹升机会,透过债券ETF进行布局。

元大投信指出,大多数股民都希望可以安心领息与赚价差,但现在看到股票ETF先吹起降息风潮,债券ETF是否也会跟上?元大投信强调,债券ETF跟股票ETF不一样,后者还要观察成分股获利以及配息表现,债券ETF提供了风险、收益表现更为稳固的选择。

观察到许多投资人透过债券配息进行再投资或其他运用,本次元大投信推出低门槛10元发行,采月配息设计的元大优息美债(00967B)、元大优息投等债(00968B),应对可能的降息循环均具有收益配置优势,两者标的指数并针对纳入债券之票息率高低进行筛选,以最大化指数殖利率为目标进行权重调整,前者适合承受最低程度风险的投资人,例如退休族,后者适合稳健型投资人。

针对追求债券价格潜在上涨机会的投资人,元大投信这次也推出国内首档元大零息超长美债(00969B),所投资的长天期零息美债*距到期日大于25年,且在发行期间不付息,于持有到期后偿还本息,存续期间较同条件附息债券长,相对一般固定配息债券ETF将更敏锐反映殖利率变化下的价格波动,这档则是适合积极型投资人选择。

此外,美国经济持续稳健,尤其是就业市场,让美债持续震荡,若是一般股民,现阶段可以选择00968B,若看到一些经济数据转弱,可以选择00969B,但若是最保守的投资人,就是投资第一档00967B。元大投信指出,川普谈话可能会造成短期波动,等到殖利率确定方向出现,等到经济转弱,长期投资的效益就会浮现。

元大投信提醒,未来美国是否连续降息及基准利率目标位置,仍受通膨增速、就业等经济数据牵动,各债种均受利率风险影响,且基准利率下降不代表长天期债券殖利率必然下降,投资人进场前须谨慎评估。

参与债券ETF配息时应留意配息率不代表报酬率,且各次配息率会因市场变化而可能有所不同,配息金额会自ETF净值扣除,宜一并留意净值之变动。此外,零息债券持有至到期日债券价值仍可能因流动性、信用风险以及其他影响债券偿付之因素而无法回归面额,不存在保本之保证,投资人需留意相关风险,慎选信用评级与流动性俱佳之零息债券。


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