法国巴黎银行财富管理指出，美国大选后，预计未来数季经济将受政策支撑推动，但长期挑战渐浮现。充分就业情况下，更多财政刺激可能推升通膨，并进一步延后联准会的降息步调。预计2025年底，美国通膨率将攀升，或迫使联准会提前结束降息循环，基准利率维持在3.75%。
同时，美国公司债市场展现韧性，受政策利多提振，其中中小型股因税负减轻而受益显著。此外，川普政策可能促进国内能源供应增长，短期压低油价，长期则受地缘政治与能源转型牵动。
欧元区经济成长趋缓，然而通膨降温趋势确立，消费者信心回升，支持收入与经济稳健发展。尽管德国政治局势可能影响欧盟谈判一致性，欧洲央行预计加大降息力度，最终利率预测降至2%。
法国巴黎银行财富管理认为，区域市场上，英国及北欧国家表现亮眼，特别是瑞典市场具备投资吸引力。然而，与中国经济连结密切的欧洲企业，特别是汽车与奢侈品产业，面临获利下修压力。
全国人民代表大会后，中国财政政策公告未提及消费与房市支持措施，投资人期待落空。尽管市场对美国关税政策趋于担忧，但中国仍具财政刺激余地，预计2025年预算中将推出更多支持性政策。此外，A股市场展现韧性，资本市场改革进一步吸引资金流入。
川普政策推升美国公债殖利率，利差扩大助推美元走强。预期美元对人民币的汇率在三个月内达1:7.20，十二个月内进一步贬至1:7.30。
欧元因欧洲央行降息预期承压，目标汇率下调至1比1.02，短期持续低于公允价。然而，日本央行升息可能性提高，美元兑日圆汇率将维持稳定于1:150。
美国能源政策松绑，推动石油与天然气产量创新高，但OPEC+延后减产计划压低油价。预估布兰特原油价格将维持在每桶70至80美元之间，但若地缘冲突升温，可能带来上行压力。 中国需求回升与能源转型持续推进，构成石油市场未来发展的关键变数。
税改为美股中小型企业带来利好，相较于大型股，估值更具吸引力。制造业PMI数据回升，内需驱动的循环性类股值得关注。金融股在高利率环境下表现突出，是核心配置之一。
法国巴黎银行财富管理分析，在稳健基本面与强劲需求支撑下，欧美投资级债券仍具吸引力。但高收益债券因价格偏高，维持中性观点。新兴市场债券则受美元走强与贸易压力影响，评级由正面下调至中性。未来数月，全球经济在市场信心回升与能源价格稳定的支持下，将持续改善。然而，中期关税措施与地缘政治风险可能成为经济复苏的主要挑战。
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