泰金宝公司表示,为扩建厂房及充实营运资金,于2023年8月14日董事会通过办理现金增资,预计发行新股数不超过46亿股,预期募资总金额为泰铢76.41亿元(约当美金2.2亿元)。

除了母公司金宝公司公告,预计认购泰金宝股数不超过2,502,735仟股,每股认购价格不超过泰铢2.26元,总认购金额不超过泰铢56.56亿元(约新台币51.39亿元),泰金宝的关系人,也是金仁宝集团的仁宝公司,也公告拟认购股数不超过2,306,786,116股,增资后之股权不超过24.99%,拟以总金额不超过泰铢52.11亿元(约46.78亿新台币)参与泰金宝现金增资。

据了解,透过本次现金增资案,仁宝持股将从目前的 5.21%,最高增至25%,同时金宝及仁宝公司对泰金宝之持股从原本之52%将大幅提升至75%以上。

 

泰金宝小股东刊登广告指出4点反对理由,首先「不向关系人(金宝、仁宝等公司)收回应收帐款140亿元,反而向泰金宝小股东要钱」

股东们认为,摊开泰金宝公司近年公告的财务报告,映入眼帘最醒目的数字就是泰金宝公司对关系人的应收帐款,应收关系人帐款从2020年的6仟6佰万美金(约19亿元新台币),暴增到2023年6月30日的4.49亿美金(约140亿元新台币),只花两年半的时间就增加120亿元新台币,其中对金宝公司的应收款就高达2.52亿美金(近80亿元新台币),让人好奇这中间到底发生了什么事。

再细部往泰金宝公司财务报告附注揭露查看,借款利率甚至高达6.53%?巨额的应收关系人帐款,导致泰金宝公司向银行借款高达300亿元新台币,负债比率超高达80%,造成光是2023年上半年利息费用就高达10.78亿新台币,换算下来,全年度光是利息费用就要20亿元新台币,这沉重的财务负担压得泰金宝公司喘不过气来。

稍微懂得财务操作的人都知道,以集团的角度来看,放任泰金宝公司不积极收回关系人帐款,反倒让泰金宝公司在泰国借入高达6.53%利率的银行借款,这笔帐怎么算都不划算,不但如此,竟然还敢反过身来伸手向小股东要钱,这是不是摆明吃定了泰金宝公司的小股东?

其次「投资计划回收遥遥无期,稀释获利坑杀原有股东权益」。股东们强调,依照泰金宝公司对外公告的增资计划说明,新厂房扩充及设备资金需求约美金1.78亿元,用以因应即将到来的业务需求,可节省资金成本约美金0.14亿元,充实营运资金为美金0.42亿元,目的为强化财务资金弹性以支应未来业务项目,并为新的或现在的产品保留更多的营运资金。

募资2.2亿美金只用了短短十行字左右就打发股东,看不到实际且具体的用途在哪里?更不用说可能产生的效益了,虽说因应即将到来的业务需求,但业务在哪里?客户在哪里?完全不告知股东,还是根本没有?充实营运资金更好笑,只有短短一行字就解释完毕。

看不到未来的效益在哪里,但从泰金宝公司近十年配发的现金股利倒是可以很清楚地知道,2019年以前每年配发每股0.1元左右的现金股利,最近几年却降到了每年只配发每股0.02~0.03元的现金股利,现金股利水准大概只有以前年度的四分之一,倘若未来股东权益再稀释将近1倍,原股东可享有的EPS瞬间减少剩一半,跟股东拿那么多钱,EPS却没有成长,以后每年派息是不是会更惨?

第三点「现金增资金额过大,稀释效果将使小股东财富及权益腰斩」,股东们质疑,这次现金增资要70亿新台币(美金2.2亿元),没有说明清楚增资效益已经是欺负小股东了,对关系人的应收帐款高达4.49亿美金(约140亿元新台币),只要向关系人收回一半的欠款就可以解决扩厂及充实营运资金的需求,也可以改善恶化的财务结构,为何要办理现金增资向小股东要钱?

本次现金增资占目前发行的资本额高达79%,若小股东不掏钱认股,未来享有泰金宝的获利瞬间腰斩,且金宝公司及仁宝公司都已宣布认购泰金宝现增,若小股东不认购,这些大股东的持股将由50%暴增至75%,以后泰金宝利益分配就是由这些大股东片面决定,予取予求。

股东们不满说,金宝仁宝这些大股东明明有98亿新台币的现金来认股,却不愿意返还对泰金宝公司的帐款,办理现金增资让小股东荷包及权益缩水,小股东若不认购,以后完完全全是金宝高层说了算,金宝高层过去曾经发生董事长任命自己独子许介立担任泰金宝公司策略长的记录,让许介立直接享有金宝公司6,257张员工认股权凭证的巨额利益(金宝公司相关人员未利益回避,已于2022年3月17日经金管会裁罚72万元)的图利事件,未来掌握更高比例的股权,更没有任何方式限制金仁宝高层予取予求的行为。

最后「台湾持有TDR的股东权被限缩,需要明确表达反对才有机会阻止大股东损害小股东」,股东们指出,目前泰金宝公司在台湾发行TDR,占泰金宝公司股份约18.22%,但TDR的投票权计算,必须要持有TDR的股东过半数明确表示反对现金增资意见,存托机构才会将反对票数反映在泰金宝股东会中,若持有TDR的泰金宝股东,有超过半数表达同意现金增资或不表达意见,存托机构即可将TDR股权18.22%全部投下同意现金增资票,换句话说,假设49%的TDR股东投下反对票,仍视为全部TDR股东同意,所以TDR股东权不是一人一票,而是对公司派完全有利的赢者全拿制度。

泰金宝公司高层在TDR之股东投票权大幅限缩之制度下,就算牺牲小股东权益也有恃无恐,还要吸干小股东的财富、心血及权益,但是依据泰国当地法律,公司办理现金增资案,需要出席股东四分之三同意才会通过,若占TDR的股东过半反对此增资案,这场小股东对抗大财团的战争,结果如何仍充满未知数。

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